Inflation und Realzinsen: Lange Laufzeiten im Vorteil

Trotz leicht anziehender Inflation im Januar hat die EZB am 30. Januar erneut den Leitzins um 25 Basispunkte gesenkt. Während die nominalen Renditen deutscher Staatsanleihen je nach Duration per 3. Februar zwischen 2,0 % (3 Jahre) und 2,6 % (30 Jahre) lagen, blieb die Realverzinsung in den meisten Laufzeiten negativ. Insbesondere kurzlaufende Anleihen wiesen weiterhin eine negative Realrendite auf: Die 3-jährige Bundesanleihe rentierte real mit -0,5 % gegenüber der HVPI-Inflation, während die 10-jährige nur noch leicht negativ bei -0,12 % lag. Lediglich die 30-jährige Bundesanleihe wies mit 0,14 % eine leicht positive Realrendite auf. Über alle Durationen hat sich die Realrendite gegenüber dem Vormonat verringert.

Das komplette Spektrum der aktuell zu erzielenden Zinserträge zeigt die wöchentlich aktuelle Publikation Absolut|monitor Global Fixed Income.