ILS-Volumen zeigt geringes Wachstum in 2015
Mit 24,3 Mrd. US-Dollar stieg das Volumen der ausstehenden Insurance-Linked Securities im Jahr 2015 nur leicht, zeigt der „ILS Market Review 2015 and Outlook 2016“ der Munich Re. Insgesamt wurden im vergangenen Jahr ILS im Volumen von 6,9 Mrd. US-Dollar emittiert, ein Rückgang um 22 % gegenüber 2014. Gleichzeitig wurden Papiere für rund 6,5 Mrd. US-Dollar fällig, so dass das Netto-Wachstum lediglich 428 Mio. US-Dollar betrug. Als Grund hierfür wird im Wesentlichen eine Verschiebung des Emittentenfokus auf andere verbriefte Rückversicherungsinstrumente angesehen. Die Bepreisung der Risiken änderte sich gegenüber 2014 kaum.
Quelle: Munich Re
Wie schon in den Vorjahren dominieren US Wind- und Erdbebenrisiken das Marktsegment sowohl bei den Neuemissionen als auch bei den insgesamt ausstehenden ILS-Papieren. In beiden Fällen entfällt auf die US-Risiken verbriefenden Papiere mehr als 70 % des Marktvolumens. Dennoch legte der Anteil anderer Risiken im vergangenen Jahr zu. Insbesondere die Verbriefung von Sterblichkeitsrisiken sowie andere Naturkatastrophen nahmen zu. 
Quelle: Munich Re
Für die erste Hälfte des Jahres 2016 rechnen die Autoren mit einer vermehrten Emissionsaktivität in Höhe von insgesamt 6 Mrd. US-Dollar, die in vielen Fälligkeiten in diesem Zeitraum begründet liegt. Insgesamt werden 2016 ILS im Volumen von 5,3 Mrd. US-Dollar fällig. Die frei werdende Liquidität in Verbindung mit dem anhaltend niedrigen Zinsniveau dürfte die Nachfrage nach ILS befeuern, insbesondere im Segment europäischer Sturmrisiken.
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