ILS-Markt setzt Wachstumskurs fort

Artemis hat im „Q3 2015 Catastrophe Bond & ILS Market Report“ die Entwicklungen im Segment der Cat-Bonds und Insurance-Linked Securities untersucht. Mit einem Emissionsvolumen von 1,1 Mrd. US-Dollar zwischen Juli und September wurde der zweithöchste Wert für ein drittes Quartal seit Beginn der Untersuchungen von Artemis erreicht. Gegenüber dem Vorjahr konnte das Volumen nahezu verdreifacht werden. Auch netto, nach Abzug der fälligen Papiere, bleibt ein Zuwachs bestehen, so dass aktuell Insurance-Linked Securities im Gesamtvolumen von mehr also 25 Mrd. US-Dollar ausstehen. Mit einem durchschnittlichen Volumen von 121 Mio. US-Dollar lagen die Neuemissionen allerdings um 36 Mio. US-Dollar unterhalb des langfristigen Durchschnitts.


Quelle: Artemis

Wie schon im ersten Halbjahr machten Indemnity Trigger, also solche, die an die Schadenssumme gebunden sind, mit 60 % den Großteil der Neuemissionen aus. Die wesentlichen Risiken, die über die Papiere abgesichert werden, stellen US-Erdbebenrisiken, gefolgt von Verlusten aus Hypothekenversicherungen sowie türkische Erbebenrisiken dar. Bemerkenswert ist außerdem, dass erstmalig ein Papier ausschließlich auf chinesische Risiken begeben wurde, was Investoren zusätzliche Diversifikationsmöglichkeiten eröffnet. Gut die Hälfte der Neuemissionen wurde mit Zinskupons unterhalb der 4-%-Marke begeben. Lediglich 2 % der Papiere versprechen einen Zins von über 6 %.

Absolut Research analysiert institutionelle Publikumsfonds mit Fokus auf Insurance-Linked Securities jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Credit Structured Bonds. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 12.000 institutionelle Publikumsfonds und ETFs, aufgeteilt in 25 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 100 Universen.