Hohe Performance-Spannbreite bei Aktienfonds mit Japan-Fokus
Die japanische Wirtschaft ist gemäß aktueller Kennzahlen erstarkt. Im letzten Tankan-Bericht, dem wichtigsten japanischen Konjunkturindikator, wurde der höchste Wert seit 2007 erreicht. Gleichzeitig liegt die Arbeitslosenquote mit 2,8 % auf einem der niedrigsten Niveaus seit über 20 Jahren und die Inflationsrate, lange ein Dämpfer für den japanischen Kapitalmarkt, ist zuletzt wieder in den positiven Bereich gestiegen.
Angetrieben von der positiven Entwicklung im Inland und der Performance der internationalen Aktienmärkte ist der japanische Leitindex Nikkei 225 in den vergangenen 12 Monaten um 17,4 % gestiegen, insbesondere im letzten Quartal 2016. Auf Sicht von drei Jahren liegt die Rendite bei 12,3 % p.a. Im selben Zeitraum betrugen die Nettozuflüsse in die von Absolut Research analysierten Aktienfonds mit Fokus auf japanische Large- und All Caps 3,7 Mrd. Euro. Aktuell verwalten 272 Produkte insgesamt 87 Mrd. Euro. Im Mittel blieben die Fonds mit einer Rendite von 10,5 % knapp 2 Prozentpunkte hinter dem Gesamtmarkt zurück, bei vergleichbarer Volatilität und etwas höheren Extremrisiken.
Performance von Asset Managern mit Schwerpunkt Japan Large/All-Caps
Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter
Das monatlich in der Publikation Absolut|ranking Equity Asia Pacific analysierte Top-Quartile der Asset Manager mit Schwerpunkt Japan konnte über die vergangenen 36 Monate eine Rendite von 13,8 % p.a. bei geringerer Volatilität und Extremrisiken erwirtschaften. Damit liegen die Top-Manager sowohl absolut als auch risikoadjustiert über der Benchmark. Das Bottom-Quartile dagegen erzielte lediglich 7,6 % p.a., wobei sowohl Volatilität als auch Maximum Drawdown deutlich höher als bei der Benchmark ausfielen.
Performance japanischer Aktienfonds (Mai 2014 - April 2017)
Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter
In den monatlich von Absolut Research erstellten Positionierungsanalysen werden für mehr als 11.000 institutionelle Publikumsfonds und rund 1.100 alternative Strategie-Fonds im UCITS-Mantel die Top 10% und Top 25% sowie Bottom 25% der Asset Manager über mehrere Zeiträume und Kennzahlen visualisiert.
Der Top-Fonds des Universums ist der Yuki Mizuho Japan Rebounding Growth, der über die letzten drei Jahre eine Rendite von 17,4 % p.a. erzielen konnte. Dabei zeigt sich, dass Rendite und Risiko nicht zwingend negativ korreliert sein müssen, da der Fonds auch für die meisten Risikokennziffern, darunter Maximum Drawdown und Value at Risk, Spitzenwerte innerhalb des Fondsuniversums erreichen konnte.
Positionierungsanalyse des Yuki Mizuho Japan Rebounding Growth
Quelle: Absolut Research GmbH
Das Top-Quartile der Asset Manager Equity Japan wird jeden Monat anhand von 8 Kennzahlen und über 5 Zeiträume in der Publikation Absolut|ranking Equity Asia Pacific analysiert. Darüber hinaus ermöglichen die detaillierten Positionierungsanalysen zu jedem Fonds und zu jedem Asset Manager auf einen Blick die Identifikation der Top-10%, Top-25% und Bottom-25% für jede Kennzahl und Zeitraum bezogen auf das jeweilige Vergleichsuniversum. Institutionellen Investoren stehen beide Analysepublikationen kostenfrei zur Verfügung. 
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