High Yield wächst auf Rekordniveau

Die Ausfallrate im europäischen Hochzinsmarkt stieg im Dezember 2013 leicht um einen halben Prozentpunkt auf 1,2 % an, verglichen mit dem Vorjahreswert, berichtete Fitch Ratings Mitte Februar. Damit verbleibt das Segment weiterhin deutlich unterhalb seines langjährigen Durchschnittswertes in Höhe von 4,3 %. Die Stimmung der Marktteilnehmer ist dabei nach wie vor sehr positiv. Das Emissionsvolumen übertraf im vergangenen Jahr mit 131 Mrd. Euro den vorherigen Bestwert deutlich. Auch im Januar 2014 lag das emittierte Volumen mit 6,9 Mrd. Euro hoch und nur knapp unterhalb des Vorjahreswerts.


Quelle: Fitch Ratings

Zum Jahresende lag das ausstehende Volumen bei 571 Mrd. Euro und erreichte damit ein neues Rekordniveau und eine Wachstumsrate von netto 23 %. Das niedrige Zinsniveau zieht immer mehr Emittenten mit niedrigem Rating an den Kapitalmarkt, wie die Zahlen der Ratingagentur belegen. 37 % des emittierten Volumens lag unterhalb eines Ratings von B+. Gleichzeitig sank der mittlere Kupon in allen Ratingkategorien. Das oberste High-Yield-Segment lag 2013 bei knapp 5,5 %,  B-Emittenten zwischen 7 und 8 Prozent.


Quelle: Fitch Ratings