Heterogene Preisentwicklungen im Rohstoffmarkt

Rohstoffe, gemessen am Bloomberg Commodity Index, haben in den vergangenen 12 Monaten eine Wertsteigerung von 34,7 % erzielt (in US-Dollar). Diese Durchschnittsbetrachtung verdeckt allerdings erhebliche Unterschiede über die einzelnen Segmente des Marktes. Besonders hoch fielen die Preissteigerungen im Bereich der Energierohstoffe aus, welche auch ein wesentlicher Treiber der Inflationsdynamik waren. Schwach dagegen entwickelten sich Edelmetalle und Lebendvieh. Über drei Jahre ergab sich ein anderes Bild: Hier blieben Energierohstoffe mit einer Rendite von 2,9 % hinter dem breiten Rohstoffmarkt zurück (10,1 % p.a.), wobei sich der Ölpreis (Brent) von dieser schwachen Entwicklung abkoppelte und eine überdurchschnittliche Wertentwicklung aufwies. Auch Agrarrohstoffe sowie Industriemetalle konnten deutlich hinzugewinnen.
 

Aktive Asset Manager mit Fokus auf Rohstoffe waren auf Sicht von fünf Jahren in der Lage, eine Überrendite über den Bloomberg Commodity Index zu erwirtschaften: Während der Index annualisiert 5,4 % hinzugewann, lagen die Manager mit 5,6 % p.a. leicht vor der Benchmark – und das trotz laufender Kosten von durchschnittlich 1,26 %.
 

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