Hedgefonds-Anbieter erwarten dynamische Marktentwicklung

In einer Umfrage von Juli 2014 hat Lyxor 40 Hedgefondsanbieter mit insgesamt 920 Mrd. US-Dollar Assets under Management zu ihren Markterwartungen befragt. 88 % der Teilnehmer sind der Ansicht, dass der S&P 500 im laufenden Jahr eine Performance von mehr als 5 % erzielen wird, wobei mehr als zwei Drittel dennoch nicht mehr von einer Unterbewertung des US-amerikanischen Aktienmarktes ausgehen. In Europa befinden sich die Renditeerwartungen auf ähnlichem Niveau, allerdings sehen die Anleger den Sektor als unterbewertet an, was Long/Short-Equity-Fonds attraktiv erscheinen lässt. Aufgeteilt nach Investmentstrategie wird nicht mit einer Fortsetzung der bisherigen Outperformance von Value-Titeln gerechnet.


Quelle: Lyxor

Vor allem für europäische Anleihen und japanische Aktien wird von einer Schützenhilfe durch die Geldpolitik ausgegangen, da hier mit einer Ausweitung bzw. Einführung von Asset-Käufen durch die Zentralbank gerechnet wird. Long/Short-Produkte auf dem europäischen Credit- oder dem japanischen Aktien-Markt dürften davon profitieren. In den USA erwartet rund die Hälfte der befragten Investoren eine erste Zinserhöhung im ersten Halbjahr 2015. Zwar gehen 56 % nicht davon aus, dass US-Treasuries binnen des kommenden halben Jahres die Renditeschwelle von 3 % erreichen werden, doch zwei Drittel sehen das Ende der Credit-Rallye gekommen. Daraus ergeben sich sowohl Chancen für Global-Macro-Fonds als auch Credit-Fonds ohne Marktbeschränkungen.


Quelle: Lyxor

In den Emerging Markets steht China im Fokus. 74 % der Investoren rechnet mit einer Abflachung des Wachstums auf unter 7 % binnen der nächsten zwei Jahre. Dies würde Nachfragerückgänge nach Rohstoffen nach sich ziehen mit entsprechenden Konsequenzen für rohstoffexportierende Entwicklungsländer. Kurzfristig wird jedoch nicht mit einem Absinken des Ölpreises (WTI) unter die Marke von 100 US-Dollar gerechnet.