Handbuch für nachhaltige Benchmarks der EU

Die technische Expertengruppe der EU für nachhaltige Finanzanlagen hat im September 2019 ihren Abschlussbericht mit Vorschlägen zur Regulierung und Definition von Klima-Benchmarks veröffentlicht. Die neuen Referenzwerte sind die EU Climate Transition Benchmark (EU CTB) und die EU Paris Aligned Benchmark (EU PAB), die zunächst nur für Aktien- und Corporate-Bond-Indizes gelten sollen. Ebenfalls wurden Offenlegungspflichten für Indexanbieter vorgeschlagen. Im Dezember 2019 hat die technische Expertengruppe ein Handbuch veröffentlicht, in dem die Vorschläge konkretisiert und näher erläutert wurden.

Quelle: EU TEG

Damit ein Index das Label EU CTB oder EU PAB tragen darf, müssen bestimmte Kriterien in der Zusammensetzung und Methodik berücksichtigt werden. So muss auf Indexebene die durchschnittliche Treibhausgas-Intensität mindestens 30 % für EU CTB und mindestens 50 % für EU PAB unterhalb des Durchschnittswertes des investierbaren Universums liegen. Darüber hinaus muss eine jährliche Reduktion der Treibhausgas-Intensität von 7 % auf Indexebene eingehalten werden. Diese Reduktion ergibt sich aus dem notwendigen Pfad zur Erreichung des 2-Grad-Ziels. Indexanbieter können dies entweder über eine Anpassung der Indexgewichte oder durch Identifikation von Firmen, die mit hoher Wahrscheinlichkeit ihre Treibhausgas-Intensität um mindestens 7 % p.a. reduzieren werden.

Quelle: EU TEG

Dem sogenannten Greenwashing soll durch verschiedene Maßnahmen vorgebeugt werden. So wird bspw. ein Mindestexposure zu Sektoren mit hohen Emissionen verlangt, um zu verhindern, dass lediglich durch Ausschlüsse das Reduktionsziel erreicht wird. Da Aktieninvestoren überwiegend auf dem Sekundärmarkt aktiv sind, haben Ausschlüsse keinen Cash-Effekt auf die Unternehmensseite. Das Handbuch hält daher fest, dass Aktieninvestoren – im Rahmen der EU CTB und EU PAB – durch Engagement und Voting Einfluss ausüben sollten, um zur Climate Transition beizutragen.

Mit der Publikation Absolut|impact zeigt Absolut Research das Spektrum nachhaltiger Investments für institutionelle Investoren auf. Anleger erfahren durch Fachbeiträge zu Strategien, Trends, ESG-Initiativen und Regulierung, wie sie nicht nur ihr Portfolio, sondern auch gesellschaftliche Veränderungen (mit)gestalten können.