Globale Staatsanleihenfonds mit risikoadjustierter Outperformance

Die Hoffnung auf eine weiterhin ultralockere Geldpolitik hat die Anleihenmärkte in den letzten 12 Monaten weltweit beflügelt, was sich auch im Bloomberg Barclays Global Treasury EUR Hedged Index niedergeschlagen hat, dieser stieg seit Oktober 2018 um 8 %. Erst in den vergangenen Wochen haben sich die Renditen der Anleihen wieder etwas erholt, aber immer noch liegen die 10-jährigen Bonds aus Deutschland, Frankreich und den Niederlanden im negativen Renditebereich, zeigt die wöchentlich erscheinende Publikation Absolut|monitor.

Asset Manager mit Fokus auf Staatsanleihen konnten von der Bond-Rallye der letzten Monate profitieren: Auf Jahressicht lag die Rendite der Manager bei 7,3 % (Total Return, währungsgesichert). Angesichts der schwächeren Entwicklung in den Vorjahren konnten die Manager über 36 Monate nur einen Zuwachs von 1 % p.a. erwirtschaften. Damit lagen sie allerdings trotz der laufenden Kosten von 0,4 % auf einem ähnlichen Niveau wie der Benchmark-Index. Risikoadjustiert konnten die Manager sogar eine bessere Performance erzielen, da sowohl Volatilität als auch Maximalverluste geringer ausfielen.

Performance globaler währungsgesicherter Staatsanleihen (in Basiswährung)

Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter

Das Top Quartile der Asset Manager konnte mit einer Rendite von 2,7 % p.a. eine deutliche Outperformance über den Vergleichsindex erreichen. Dabei fiel die Volatilität nur geringfügig höher aus, so dass die Top Manager auch risikoadjustiert vorne lagen. Auffällig ist, dass die Maximalverluste erheblich geringer als bei der Benchmark waren.

Performance globaler währungsgesicherter Staatsanleihen (in Basiswährung, Okt. 2016 bis Sep. 2019)

Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter

Absolut Research hat im Segment Credit Government Bonds Global Hedged 30 Fonds mit zusammen 20,5 Mrd. Euro Assets under Management analysiert. Auf Sicht der vergangenen 36 Monate betrugen die Zuflüsse 8,8 Mrd. Euro, davon 3,8 in den letzten 12 Monaten. Das Top Quartile der Asset Manager finden Sie in der Publikation Absolut|ranking Credit Government Bonds in der Kategorie Government Bonds Global Hedged.

Noch nicht als institutioneller Investor registriert? Kein Problem, fordern Sie Ihre kostenlosen Zugangsdaten hier per E-Mail an.