Globale Small- und Mid-Cap-Fonds: Performance und Flows

Asset Manager mit Fokus auf globale Small- und Mid Caps haben in den vergangenen drei Jahren eine (US-Dollar-)Rendite von 10,9 % p.a. erzielt. Damit lagen sie annualisiert einen halben Prozentpunkt vor dem MSCI ACWI SMID Cap Index. Sowohl aktiv als auch passiv gemanagte Strategien konnten im Schnitt eine Überrendite relativ zur Benchmark erreichen. Dabei erwirtschafteten die ETFs und Indexfonds zwar eine etwas höhere Rendite als die aktiven Produkte, wiesen allerdings auch eine höhere Volatilität und größere Maximalverluste auf. Risikoadjustiert lagen somit dennoch die aktiven Strategien vorn. Auch relativ zur Benchmark ergibt sich hinsichtlich der Risikokennziffern ein ähnliches Bild. Während die aktiven Manager geringere Risiken aufwiesen, waren Volatilität und Maximalverluste bei den ETFs und Indexfonds höher. Das Top Quartile der untersuchten Manager erreichte über drei Jahre eine Rendite von 16,3 % p.a. und konnte bei vergleichbarer Volatilität die Maximalverluste relativ zum Vergleichsindex deutlich reduzieren.

Performance von Asset Managern mit Fokus auf globale Small- und Mid Caps

Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter, Datenstand: März 2021

Sowohl aktive als auch passiv verwaltete Fonds verzeichneten über die letzten 36 Monate Nettomittelzuflüsse. Dabei fällt auf, dass die ETFs und Indexfonds mit 5,0 Mrd. Euro höhere Zuflüsse aufwiesen als die aktiv verwalteten Produkte (3,9 Mrd. Euro). Betrachtet wurden insgesamt 57 globale Small- und Mid-Cap-Fonds, die zusammen 32,6 Mrd. Euro verwalteten. Hiervon entfielen 18,4 Mrd. Euro auf die 45 aktiv und 14,3 Mrd. Euro auf die 12 passiv verwalteten Fonds.

Das Top Quartile der Fonds mit Fokus auf globale Small und Mid Caps analysiert Absolut Research jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Equity Global.

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