High Yield Bonds: Asset Manager schlagen Marktbenchmark

Asset Manager mit Fokus auf globale High Yield Bonds, die ihre Währungsschwankungen systematisch absichern, konnten in den vergangenen drei Jahren eine Überrendite gegenüber dem Bloomberg Global High Yield Index (Euro-Hedged) erzielen. Von den 87,9 Mrd. Euro, die die Asset Manager verwalteten, lagen Produkte mit einem Volumen von 77,6 Mrd. Euro oberhalb der Marktbenchmark.

Bei einer Durchschnittsbetrachtung der analysierten Asset Manager fällt auf, dass deren Überrendite im Wesentlichen auf den Zeitraum ab Anfang 2022 zurückzuführen ist – dem Zeitpunkt, ab dem die Zinsen auf breiter Front zu steigen begannen und die Kurse der Anleihen unter Druck gerieten. Offenbar haben es die Manager geschafft, in der Aufwärtsphase des Marktes die positive Entwicklung mitzunehmen, in der Abwärtsphase hingegen durch eine defensivere Positionierung die Kursrückgänge zu begrenzen.

Absolut Research analysiert Fonds mit Schwerpunkt auf Hochzinsanleihen jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Credit High Yield Bonds. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 15.000 institutionelle Publikumsfonds und ETFs, aufgeteilt in 37 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 200 Universen.