Frontier-Market-Aktien: Asset Manager erzielen deutliche Outperformance

Asset Manager, die sich auf Aktien aus den Frontier Markets fokussieren, haben in den vergangenen drei Jahren eine erhebliche Outperformance gegenüber dem MSCI Frontier Markets Index erzielen können. Im Mittel erwirtschafteten die Manager eine annualisierte Bruttorendite von 6,2 %, während der Vergleichsindex im selben Zeitraum um -2,4 % p.a. sank.
Hinsichtlich der Volatilität konnten die Asset Manager ebenfalls einen günstigeren Wert erreichen, auch wenn der Unterschied hier nicht so eklatant wie bei der Rendite ausfiel. Das Top Quartile der analysierten Manager kam auf eine Rendite von 12,3 % p.a.
Ein wesentlicher Faktor für die Performance-Divergenz dürfte die regionale Zusammensetzung sein, die schon auf Benchmark-Ebene sehr heterogen ist. Dementsprechend bieten sich schon durch die Auswahl der Benchmark Opportunitäten für die Asset Manager bezüglich Rendite und Drawdown.

Performance von Asset Managern mit Fokus auf Frontier-Market-Aktien


_{Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter, Datenstand: Oktober 2024, in Euro}
 

Bei den Asset Flows zeigten sich in den vergangenen drei Jahren erhebliche Schwankungen. Zwischen März und Oktober 2022 zogen die Investoren in Summe 307 Mio. Euro aus Frontier-Market-Strategien ab. Ab dem November 2022 begann eine Gegenbewegung, die binnen 11 Monaten die vorher aufgelaufenen Mittelabflüsse kompensierte. Seitdem sind weitere Schwankungen nach oben und unten zu beobachten, wobei die generelle Tendenz der letzten Monate positiv war.

Das Top Quartile der Frontier-Market-Aktienstrategien analysiert Absolut Research jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Equity Emerging Markets.

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