ESG-Scores für Länder

Nachhaltigkeitsaspekte können bei Investments in Staatsanleihen einen wichtigen Bestandteil bei der Bewertung einnehmen, aktuell spielen sie allerdings noch eine untergeordnete Rolle. Franklin Templeton Investments hat in einer Marktanalyse die Bedeutung und Anwendung von ESG-Aspekten bei Staatsanleihen untersucht.

Für die Beurteilung der langfristigen Entwicklung einer Volkswirtschaft sind Umwelt-, Gesellschafts- und Governance-Kriterien ein wesentlicher Bestandteil. So ist bspw. insbesondere in Schwellenländern die gesamtwirtschaftliche Entwicklung abhängig von der Qualität der Regierung. Die langfristige Wirtschaftsentwicklung kann außerdem nur dann sichergestellt werden, wenn auch die gesellschaftlichen Strukturen stabil sind. Soziale Konflikte können kurz- wie auch langfristig einen hohen Schaden anrichten. Die Wirtschaft ist ebenfalls abhängig von einem funktionierenden Ökosystem. Extreme Wetterereignisse oder Engpässe natürlicher Ressourcen können weitreichende Folgen haben.

Um Länder anhand von ESG-Faktoren vergleichen zu können, hat Franklin Templeton den Templeton Global Macro ESG Index (TGM-ESGI) aufgesetzt. Auf Grundlage gängiger Indizes von bspw. der Weltbank und eigenem Research wird in dem TGM-ESGI der Status Quo sowie die potenzielle Weiterentwicklung des Landes beurteilt. Demnach schnitten Dänemark, die Schweiz und Singapur am besten ab.  Die Länder mit dem niedrigsten Score sind Venezuela, Nigeria und Ecuador. Deutschland liegt mit ca. 8,5 auf Platz 10.


Quelle: TGM-ESGI

Während Industrieländer durchschnittlich bei 8,2 lagen, zeigten Schwellenländer durchschnittlich einen Score von 4,9. Außerdem konnte ein starker Zusammenhang zwischen ESG-Score und BIP pro Kopf nachgewiesen werden. Länder mit einer guten Governance, sozialer Stabilität und nachhaltigen Umweltpolitik fördern Wirtschaftswachstum und ein höheres Einkommensniveau.
Der ESG-Score kann sich kontinuierlich sowohl verschlechtern als auch verbessern. Eine Verbesserung wird vor allem bei Schwellenländern erwartet. Bei einigen Ländern in Europa und Japan wird hingegen mit Verschlechterungen gerechnet.


Quelle: TGM-ESGI


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