ESG-konforme Auswahl von Investmentmanagern

Die UNO-gestützte Initiative für verantwortungsbewusstes Investieren (UNPRI) hat Anfang des Jahres einen praxisnahen Leitfaden für institutionelle Anleger veröffentlicht. Darin wird dargestellt, wie ESG-Faktoren bei Auswahl, Einstellung und laufender Überprüfung eines externen Vermögensverwalters berücksichtigt werden können. In mehr als 20 Praxisbeispielen zeigt der Report, wie eine Implementierung umgesetzt und beibehalten werden kann. Dazu ist zunächst notwendig, sich über die eigenen ESG-Erwartungen im Klaren zu sein, um darauf aufbauend ein geeignetes Mandat zu vergeben.


Quelle: UNPRI

Der Bericht enthält zahlreiche Umsetzungsbeispiele von Pensionsfonds und anderen institutionellen Investoren sowie Formulierungsvorschläge für Managementverträge. Für die Auswahl eines Managers nutzen demnach viele Investoren einen individuellen Fragebogen oder negatives Screening. Die laufende Überwachung der Einhaltung der PRI-Kriterien stellt die vielleicht größte Herausforderung dar. Es zeigt sich, dass viele Investoren eng mit externen Managern kommunizieren und mindestens quartalische Updates fordern. Für die Performancebewertung des Managers zeigen die Beispiele teilweise sehr komplexe Ansätze, etwa mit dem Aufbau interner Ratingsysteme.


Quelle: UNPRI

In einem zweiten Bericht wird detailliert und in zahlreichen Case Studies die Einbindung von ESG-Kriterien in der fundamentalen Aktienbewertung erläutert.