Erwartungen von Green-Bond-Investoren
Green-Bond-Anleger achten bei Investitionsentscheidungen besonders auf die sogenannte grüne Integrität, das Pricing und die Einhaltung von Standards nach der Emission. Dies hat eine Umfrage der Climate Bond Initiative unter den größten europäischen Fixed Income Managern ergeben. 79% der Umfrageteilnehmer würden also einen Green Bond nicht kaufen, wenn bei Emission die Erträge nicht eindeutig zur Finanzierung grüner Projekte verwendet würden. Knapp zwei Drittel der Investoren bevorzugen Green Bonds, wenn diese zu konkurrenzfähigen Preisen verfügbar sind. Bei mangelhaftem Reporting nach der Ausgabe eines Bonds würden 55 % die Anleihe verkaufen. Die Studie zeigt außerdem einen positiven Zusammenhang zwischen der Menge des ausgestoßenen Treibhausgases bestimmter Wirtschaftssektoren und dem Interesse an Bonds aus diesen Bereichen.
Investment Decision-Making Factors
Quelle: Climate Bond Initiative
Präferiert werden Emittenten aus der Realwirtschaft (93 %), gefolgt von Entwicklungsbanken (76 %) und Staaten oder staatsnahen Organisationen (57 %). Die beliebtesten Investmentsektoren sind Energie, Transport und Gebäude.
Quelle: Climate Bond Initiative
Das Angebot von Green Bonds bleibt hinter der Nachfrage zurück, geben 67 % der Befragten an. Vornehmlich in den Bereichen Industrie (Transport, Maschinen, Service), Infrastruktur (Gas, Wasser, Elektrizität) und Konsumgüter (Automobil, Einzelhandel, Elektronik) wünschen sich die Umfrageteilnehmer größere Anlageopportunitäten. Zudem können und würden die meisten Asset Manager in EM Bonds investieren. Zurzeit machen EM Green-Bonds 20 % des globalen Marktes aus. Allerdings sind Investoren durch Einschränkungen in den Bereichen Credit Rating (69%), Währung (65%) und Deal Size (58%) in ihren Möglichkeiten begrenzt.
Als wichtigste Wachstumsbarrieren nennen die Befragten die geringe Vielfalt bei Emittenten, Greenwashing bzw. schlechtes Reporting und fehlende Standards und Definitionen. Als effektivster Weg, diese Hürden anzugehen, wird ein förderlicher politischer Rahmen genannt. Die Priorität liegt auf Standardisierung und der Schaffung einheitlicher Definitionen. Integrierte Credit Ratings und souveräne Green-Bond-Ausgaben werden als effektivste Marktmechanismen gesehen.
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