Entwicklung des Nichtbank-Finanzsektors
Das Financial Stability Board hat in einer umfangreichen Analyse die Entwicklungen und Risiken im globalen Nichtbanken-Finanzsektor untersucht. Der Großteil der verwendeten Daten ist per Stand Ende 2019, ergänzt wird dies durch zwei Case Studies, die die Auswirkungen der Corona-Pandemie thematisieren. Nichtbanken sind auch 2019 stärker gewachsen als der Banksektor. Die Nichtbanken, im wesentlichen Pensionsfonds, Versicherer und andere Finanzintermediäre, umfassten Ende 2019 mit 200,2 Billionen US-Dollar insgesamt 49,5 % der globalen Finanz-Assets. Dies entspricht einem Anstieg on 6,5 Prozentpunkten in einer Dekade. Der Anstieg verlief in den Schwellenländern schneller als in den Industrieländern. Treiber beim Wachstum der Nichtbanken waren insbesondere Investmentfonds, deren Assets 31 % der Volumina des Nichtbanksektors ausmachten. Finanzintermediäre, die bankähnliche Stabilitätsrisiken bergen, verzeichneten 2019 einen Anstieg der Assets um 11,1 % auf 57,1 Billionen US-Dollar – eine deutlich höhere Wachstumsrate als im Durchschnitt der vergangenen Jahre.
Quelle: FSB
Seit der Finanzkrise haben sich die Verbindungen zwischen Banken und anderen Finanzintermediären verändert. Letztere sind durch inverse Repogeschäfte zu Liquiditätsquellen für Banken geworden. Weiterhin hat die Vernetzung zwischen Banken und anderen Finanzintermediären zwar absolut bemessen zugenommenm, relativ zu den von Banken verwalteten Assets ist die Vernetzung seit 2016 dagegen weitgehend unverändert geblieben.
Quelle: FSB
In zwei Case Studies wurden die Auswirkungen der Corona-Pandemie auf den Nichtbanken-Finanzsektor sowie Geldmarktfonds im Speziellen untersucht. Im ersten Quartal verzeichneten die Assets von Nichtbanken einen Rückgang um rund -4 %, wohingegen die globalen Finanz-Assets insgesamt aufgrund des Wachstums bei Banken und Zentralbanken zugenommen haben. Einige Geldmarktfonds erlitten während der Marktturbulenzen erhebliche Mittelabflüsse, was die Fonds unter Druck gesetzt hat. Diese Liquiditätsknappheit wurde durch die nachfolgenden Zentralbankinterventionen gelindert.
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