Entwicklung der Schweizer Pensionskassen

Die Mehrheit der Schweizer Pensionskassen konnte im Jahr 2017 eine Performance von über 5 % erzielen. Zu diesem Ergebnis kommt Swisscanto in einer Befragung von 535 Schweizer Vorsorgeeinrichtungen, die ein Anlagevolumen von insgesamt 680 Mrd. CHF repräsentieren und etwa ein Viertel der in der Schweiz aufgeführten Vorsorgevermögen verwalten.

Hinsichtlich der Asset Allocation hat sich ein seit zehn Jahren zu beobachtende Trend weiter fortgesetzt. Der Anteil der Obligationen nimmt zugunsten von Aktien und Immobilien stetig ab. Im Jahr 2017 mussten Obligationen um rund 2 Prozentpunkte einbüßen (30,3 %), während Aktien um rund 1,5 Prozentpunkte (32,1 %) und Immobilien um leichte 0,3 Prozentpunkte (22,8 %) gestiegen sind. Somit haben Aktien erstmals Obligationen überholt. Zudem überwiegen bei Immobilien aufgrund besserer Diversifikationsmöglichkeiten mittlerweile indirekte Anlagen.


Quelle: Swisscanto

Die eher schwache Entwicklung der Alternative Investments ist auf die geringe Nachfrage in den Segmenten Hedgefonds, Rohstoffe und Private Equity zurückzuführen. Leicht zugelegt haben hier Infrastrukturanlagen, nicht traditionelle Nominalwertanlagen und andere Alternatives (wobei hier wahrscheinlich die gemäß BVV2 sehr weit gefasste Definition eine Rolle spielt).

Hinsichtlich der Anlageform sind Anlagefonds über die letzten zehn Jahre fast durchweg gewachsen und haben sich in den letzten Jahren auf rund 40 bis 42 % stabilisiert. Ähnlich verlief die Entwicklung von Indexfonds, die ein robustes Wachstum auf zuletzt 28 % zeigen. Anlagestiftungen mussten hingegen einen sehr volatilen Rückgang verbuchen und lagen 2017 bei 22 %.


Quelle: Swisscanto

Die Performance hat 2017 eine überdurchschnittliche Entwicklung gezeigt. Der Durchschnitt lag bei 7,64 %, die Spanne reichte dabei von 1,5 bis 15,8 %. Nur 7 % der Befragten liegen unter einer Performance von 5 %. Die Einrichtungen mit einer besonders guten Rendite waren stärker in Aktien und weniger in Obligationen investiert. Nichtsdestotrotz häufen sich die Zielrenditen von unter 2 %. Der Mittelwert ging im Jahresvergleich von 3,1 auf 3 % zurück, die Sollrendite fiel von 2,5 auf 2 %.


Absolut Research unterstützt institutionelle Investoren bei der Selektion von Asset Managern mit der monatlich erscheinenden Publikation Absolut|ranking/?id=37. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 13.000 institutionelle Publikumsfonds und ETFs, aufgeteilt in 28 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 120 Universen.