Einflussfaktoren auf Emerging Markets
MSCI hat in einer Marktanalyse makroökonomische Einflussfaktoren auf die Performance von Emerging-Market-Aktien untersucht und verschiedene Quellen von Risiko und Rendite aufgezeigt. Auch wenn die Wachstumsdynamik in den Emerging Markets in Relation zu den Industrieländern in den vergangenen Jahren etwas abgenommen hat, gehen die Autoren davon aus, dass die Wachstumsraten in absehbarer Zukunft in den Schwellenländern höher ausfallen werden, unterstützt von solider Haushaltspolitik und Preisstabilität. Eine Aufhellung der Konjunktur, steigende Risikoneigung der Investoren und ein schwacher Dollar haben zudem einen positiven Einfluss auf die Performance von EM-Aktien. Entgegen den Erwartungen ließ sich kein konsistenter Einfluss von US-Zinssätzen feststellen.
Quelle: MSCI
Über einen Zeitraum von fünf Jahren besteht ein negativer Zusammenhang zwischen der Bewertung von EM-Unternehmen und der Performance der Aktien: Niedrigere Bewertungen gehen mit höheren Renditen einher. Obwohl die Anzahl der Unternehmen in den Emerging Markets höher ist als in den Industrieländern ist das Diversifikationspotenzial größer. Auffällig ist, dass der Länderfaktor in den Emerging Markets eine größere Rolle spielt als in den Industrieländern und die Korrelation zwischen den einzelnen Ländern bzw. Märkten geringer ausfällt. 
Quelle: MSCI
Sowohl Faktor- als auch ESG-Strategien lassen sich auch in den Emerging Markets erfolgreich umsetzen. In den letzten 20 Jahren konnten alle untersuchten Faktoransätze, darunter MinVol, Dividend, Value, Momentum und Equal Weighted, eine absolute und risikoadjustierte Outperformance gegenüber der kapitalisierungsgewichteten Benchmark erzielen. Bei den Nachhaltigkeitsansätzen war ein Best-in-Class-Verfahren am erfolgreichsten.
Absolut Research analysiert institutionelle Publikumsfonds mit Fokus auf Emerging-Markets-Aktienstrategien jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Equity Emerging Markets. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 16.000 institutionelle Publikumsfonds und ETFs, aufgeteilt in 34 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 160 Universen.
