Deutscher Spezialfondsmarkt weiter auf Wachstumskurs

In den vergangenen zehn Jahren hat sich das in Spezialfonds verwaltete Vermögen mehr als verdoppelt, zeigt die aktuelle Spezialfondsstudie von Kommalpha. Dabei war das Wachstum mit Ausnahme der Finanzkrise 2008 konstant positiv und verlief nahezu linear. Per Ende Juni 2017 verwalteten die deutschen Spezialfonds 1,51 Billionen Euro, auf Publikumsfonds entfielen 0,48 Billionen Euro. Im ersten Halbjahr 2017 lag das Nettomittelaufkommen der Spezialfonds bei 30,8 Mrd. Euro. Bedeutendster Anlegerkreis sind Versicherungen, die einen Anteil von 35 % am Spezialfondsvolumen haben. Weitere wichtige Investoren sind Altersvorsorgeeinrichtungen und Kreditinstitute. Dem quantitativen Teil der Analyse liegen die Daten der Bundesbank zugrunde.


Quelle: Kommalpha

Mischfonds stellen mit einem Anteil von 54 % die größte Fondskategorie dar. Dahinter folgen Rentenspezialfonds mit 24 % sowie Aktien- und Immobilienfondsfonds mit 7 bzw. 5 %. Grund für die Dominanz der Mischfonds ist, dass ein erheblicher Teil des Spezialfondsgeschäftes in Master- und Subfondsstrukturen administriert wird. Das bedeutet, dass unter einem Masterfonds verschiedene Subfonds geführt werden, die meist sehr trennscharf hinsichtlich der Asset-Klasse, aber auch Investmentuniversum oder Investmentstil bewirtschaftet werden. Mindestens drei Viertel des Marktes wird auf Basis von Masterfondsstrukturen administriert.

Ergänzend wurde eine große Anzahl institutioneller Investoren zu ihren Einschätzungen bzgl. aktueller Themen und Trends befragt. Im Niedrigzinsumfeld sehen die Investoren in alternativen Investments und Immobilien die strategischen Treiber des deutschen Spezialfondsgeschäfts. Mehr als die Hälfte plant die Auflegung neuer Spezialfonds binnen der nächsten 12 Monate, vor allem in den beiden vorgenannten Segmenten. Unter den Alternatives sind Infrastruktur und Private Equity am beliebtesten.


Quelle: Kommalpha

Absolut Research hat die Studie als Partner unterstützt und einen Artikel zu quantitativer Vorselektion und laufendem Monitoring von Asset Managern für traditionelle und alternative Anlagestrategien beigetragen.


Absolut Research unterstützt institutionelle Investoren bei der Selektion von Asset Managern mit der monatlichen Publikation Absolut|ranking. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 11.000 institutionelle Publikumsfonds und ETFs, aufgeteilt in 27 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 110 Universen.