Diversifikation durch Waldinvestments
Waldinvestments können zur Portfoliodiversifizierung beitragen und die Rendite verbessern. Zu diesen Ergebnissen kommt Aquila in einem Marktbericht, der grundlegende Informationen über Investments in Waldland aufbereitet und die Anlageklasse für institutionelle Investoren analysiert. Die Autoren untersuchen Waldinvestments hinsichtlich möglicher Portfolioauswirkungen, Zugangsmöglichkeiten zu Finanzvehikeln, Due-Diligence-Kriterien sowie Risiken und Risikominimierung.
Die Rendite von Waldinvestments setzt sich aus den zwei Komponenten Wertsteigerung, d.h. Wachstum des Waldbestandes, und Cash Return bei Verkauf des Holzes zusammen. Je nach Baumart und Baumalter variiert der Zeitpunkt für eine bestmögliche Rendite, der vom Investor festgesetzt werden kann. Das Rendite-Risiko-Profil von Waldinvestments ist demnach mit einer Rendite von ca. 9 % und einer Volatilität von unter 7 % im Vergleich zu Aktien und Anleihen attraktiv. Der NCREIF Timberland Index hat beispielsweise den MSCI World Global Equities über die letzten 10 Jahre übertroffen.
Quelle: Morningstar
Das Rendite-Risiko-Profil variiert je nach Markt. In nordeuropäischen und nordamerikanischen Ländern ist das Risiko, aber auch die zu erwartende Rendite vergleichsweise gering. Generell sind in diesen Märkten eine hohe Transparenz, eine gute Informationsbereitstellung und qualitativ hochwertige Bewertungsverfahren vorhanden.
Quelle: v. Schmidt, "Risk Return Model (RRM) for international forest investments", 2014
Außerdem haben die Autoren den Diversifikationseffekt von Waldinvestments anhand einer Korrelationsanalyse mit traditionellen Assetklassen untersucht. Es wurde lediglich mit Investments in Landwirtschaft eine hohe Korrelation festgestellt. Zu Aktien (Global und US), Anleihen (Global) und Immobilien wurde keine Korrelation nachgewiesen. Die größten Risiken sind demnach Marktrisiken und Fehlentscheidungen auf der Managementebene. Die Autoren stellen zusätzlich die drei Zertifizierungen Forest Stewardship Council (FSC), Programme for the Endorsement of Forest Certification (PEFC) und International Organisation for Standardization (ISO) vor, mit denen ein auf Nachhaltigkeit fokussiertes Waldinvestment realisiert werden kann.
Absolut Research analysiert institutionelle Publikumsfonds mit Fokus auf Holzwirtschaft jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Listed Infrastructure & Private Equity. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 12.000 institutionelle Publikumsfonds und ETFs, aufgeteilt in 25 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 100 Universen.
