Diversifikation durch Real Assets
Der Asset Manager TIAA hat die Auswirkungen einer Allokation in Private Real Assets auf bestehende Aktien- und Anleihenportfolios untersucht. Die Autoren berücksichtigten bei der Analyse die Illiquidität sowie die begrenzte Verfügbarkeit von Private Real Assets. Die Auswahl der Private Real Assets fiel auf landwirtschaftliche Nutzflächen, Waldland und Gewerbeimmobilien. Neben der Untersuchung des Einflusses auf ein Portfolio, haben die Autoren die Assetklasse mit Commodity-Aktien und REITs verglichen sowie ein Real Asset Portfolio für unterschiedliche Investmentziele strukturiert.
Die Analyse hat ergeben, dass Real Assets durchgängig einen positiven Einfluss auf die durchschnittliche annualisierte Rendite und die Sharpe Ratio haben. Dabei hatten Ackerflächen den positivsten Einfluss auf das Portfolio. 
Quelle: TIAA Global Asset Management
Auch im Vergleich zu Commodity-Aktien und REITs schneiden Private Real Assets mit Blick auf die Portfoliorendite und Sharpe Ratio besser ab. Real Assets können in einem Portfolio mit Commodity-Aktien und REITs zu einer verbesserten Diversifikation mit einer optimierten Sharpe Ratio und Standardabweichung beitragen.
Abschließend haben die Autoren untersucht, welcher Portfolioanteil von Private Real Assets für institutionelle Investoren angemessen ist. Dazu wurde ein konservatives Portfolio, mit 80 % Anleihen und 20 % Aktien sowie ein aggressives Portfolio, mit 20 % Anleihen und 80 % Aktien herangezogen. In das konservative Portfolio wurden 10 % Real Assets und in das aggressive Portfolio 20 % hinzugefügt. In beiden Portfolios konnte mit Private Real Assets eine verbesserte risikoadjustierte Rendite erzielt werden. 
Quelle: TIAA Global Asset Management
Die Autoren stellen fest, dass Private Real Assets neben der verbesserten risikoadjustierten Rendite auch einen Diversifikationseffekt sowie eine Inflationssicherung bieten. Die Autoren weisen auch auf die Herausforderungen der häufig vorherrschenden Intransparenz, dem hohen Kapitalbedarf sowie operationelle Risiken, wie lokale Regulierungen und Wetterbedingungen hin.
Absolut Research analysiert institutionelle Publikumsfonds mit Fokus auf Real Assets jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Real Estate und Listed Infrastructure & Private Equity. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 12.000 institutionelle Publikumsfonds und ETFs, aufgeteilt in 25 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 100 Universen.
