Deutschlands Finanzsystem laut IMF gut aufgestellt

Das deutsche Finanzsystem und die deutsche Wirtschaft seien von der Finanzkrise zwar getroffen werden, hätten diese jedoch insgesamt gut überstanden, berichtet der International Monetary Fund in seinem Bericht "Germany: Financial Sector Stability Assessment". Das Bankensystem sei aufgrund der starken staatlichen Interventionen relativ stabil durch die Krise gekommen. Allerdings sorgen die niedrige Profitabilität und unvorteilhafte Assets in den Bilanzen mancher Banken für Schwierigkeiten bei den kommenden Anforderungen für Basel III und bei schlechter werdenden Marktbedingungen.


Quelle: IMF

Die Auswirkungen der Krise auf den Versicherungssektor waren laut IMF sehr gering, auch wegen der traditionell defensiven Asset Allocation der heimischen Versicherer. Eine längere Niedrigzinsphase können die deutschen Versicherer und Pensionsfonds überstehen, Risiken bergen die Garantien für die Bestände und eine zunehmende Lebenserwartung. Die sehr konservativen Ansätze in der Risikokalkulation der Unternehmen würden hier jedoch vor bösen Überraschungen schützen.

Der Schuldenstand bei Unternehmen und  Haushalten ist laut IMF tragbar und gut strukturiert. Unternehmen haben sich wirtschaftlich von der Finanzkrise sehr gut erholt. Die starke Ausrichtung auf den Export könnte sich bei einer Verschlechterung der Konjunktur, insbesondere in den Schwellenländern, allerdings negativ auswirken. Einige Unternehmen hätten zudem Pensionsverpflichtungen in ihren Bilanzen, die bei anhaltend niedrigen Zinsen zur Belastung werden könnten.

Insgesamt zeigt sich der IMF in seinem Report sehr zufrieden mit der Stabilität des deutschen Finanzsektors und der Arbeit von Politik und Aufsichtsbehörden. Es werden jedoch auch eine Reihe von Reformen angemahnt, bspw. bei der Prävention und in der internationalen Regulierung.