Determinanten nachhaltiger Performance im Microfinance-Sektor
Im Juni startete die Microfinance Information Exchange (MIX) eine vierteilige Publikationsreihe mit dem Titel "Defining responsible financial performance", in der aktuelle Analysen zu den Determinanten der Performance von Microfinance-Investments veröffentlicht wurden. In Teil Eins mit dem Titel "How to think about growth" untersuchen die Autoren den Zusammenhang von Performance, Portfolioqualität und Wachstum von Mikrofinanzinstituten (MFIs). Das hohe Wachstum und sinkende Portfolioqualität haben bereits zu kleinen Mikrofinanzkrisen geführt, beispielsweise in Bosnien Herzegowina und Pakistan. Die Analyse zeigt, dass trotz zweistelliger Wachstumsraten die Portfolioqualität von MFIs nicht abnehmen muss, dies tritt demnach erst bei Instituten mit Wachstumsraten von mehr als 250 % ein.
Quelle: MIX
Das Risiko auf Länderebene steigt ebenfalls erst bei sehr hohen Wachstumsraten an. Bei 60 % Wachstum sei der Risikoanstieg noch moderat, erst bei 125 % hoch. Wachstum von MFIs durch verschiedenen Branchen und Regionen sei zudem gesünder, als Wachstum innerhalb bestimmter Branchen und Regionen.
Der zweite Teil mit dem Titel "The role of profits" untersucht, inwieweit ein Zusammenhang zwischen Financial und Social Performance von MFIs besteht. Hohe Renditen können auf hohe Portfolioqualität oder Ausbeutung der Klienten hindeuten. Die Messung von Financial und Social Performance ist allerdings schwierig. Viele Institute mit hohen Profiten weisen auch hohe Kosten aus, oder sind sog. Saving Groups, die gemeinsam sparen und leihen. Diese weisen die höchsten Renditen aus. In diesem Abschnitt wird die Entwicklung spezieller Performance-Maße für Microfinance-Investments empfohlen.
Der dritte Teil ist überschrieben mit "Understanding efficiency" und stellt die von anderen Finanzinstituten stark abweichenden operationalen Prozesse von MFIs dar. Die operationalen Kosten betragen im Durchschnitt 63 %, die Kapitalkosten 21 %, der Profit 8 %. Investoren sollten diese Strukturen bei ihren Investments berücksichtigen. Effizienzsteigerungen werden bei MFIs demnach vor allem durch Wachstum und Alter von MFIs realisiert.
Quelle: MIX
Im vierten und letzten Teil mit dem Titel "How to think about social performance" wird versucht eine Brücke zwischen den bereits angesprochenen Aspekten von Financial und Social Performance zu schlagen. Einige Aspekte zur Messung des eigentlichen Ziels von Microfinance, die Armut zu verringern, werden vorgestellt, wie z.B. die Einhaltung der Smart Campaign Consumer Protection Principles und eine stetige Performance. Hier gibt es noch Verbesserungsbedarf und die Notwendigkeit der Zertifizierung bestimmter Prozesse, schließt die Analyse.
