Der neutrale Zins und seine Einflussfaktoren

In den vergangenen Jahren ist die Inflation in vielen westlichen Ländern rasant angestiegen. Nicht immer ist klar, welches Leitzinsniveau ausreichend restriktiv ist, um eine solche anhaltende Teuerung zu bremsen. Michael Hünseler, Benjamin Bätz und Alexander Pfeifer, LBBW Asset Management, leiten das makroökonomische Konzept des neutralen Zinses her und zeigen, dass die Kenntnis seiner Determinanten hilft, diese Frage zu beantworten. Dabei kommt es weniger auf die perfekte Schätzung an als auf ein besseres Verständnis für die Sicht der Notenbanken.
 

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