Branchenspezifisches ESG-Rating verbessert Performance

In einem Forschungsbericht hat der niederländische Asset Manager Actiam die Performance von Unternehmen mit sehr gutem Nachhaltigkeitsrating untersucht und einen Marktvergleich durchgeführt. Für das sog. ESG-Rating wurden die ESG-Daten von MSCI mit dem SASB-Framework (Sustainability Accounting Standards Board) kombiniert, durch das Unternehmen branchenspezifisch auf ihre ESG-Performance bewertet werden können. So wird sichergestellt, dass nur die relevanten ESG-Aspekte bewertet werden.

Verglichen wurden zunächst Unternehmen, die ein gutes ESG-Rating erreichten, mit Unternehmen, die zwar ein gutes ESG-Rating aufweisen, allerdings nicht in den für die Branche wichtigen Bereichen. Innerhalb der letzten 5 Jahre haben die Unternehmen mit branchenspezifischem gutem ESG-Rating ihre Vergleichsgruppe kontinuierlich übertroffen. Gleiches Ergebnis zeigt sich auch im Vergleich zu einem Portfolio, dass aus Unternehmen mit einem relativ schlechten ESG-Rating zusammengesetzt ist. Insgesamt konnten Unternehmen mit einem guten ESG-Rating ihre Vergleichsgruppen um 2,14 % jährlich übertreffen. 
 

Quelle: Actiam

Wird ein Portfolio, das hinsichtlich der relevanten ESG-Kriterien ein gutes Rating erreicht, mit dem Markt (MSCI Europe) sowie einem aktiv gemanagten Portfolio verglichen, zeigt sich, dass auch hier das ESG-Portfolio eine deutliche und kontinuierliche Outperformance erreicht. Hervorzuheben ist, dass im aktiven Portfolio bereits ESG-Aspekte berücksichtig wurden, die Relevanz einer branchenspezifischen Bewertung aber noch keine Rolle spielte. Das ESG-Portfolio liegt monatlich 21 Basispunkte (2,52 %) über der MSCI-Benchmark.


Quelle: Actiam

Werden in einem Portfolio schlecht bewertete Unternehmen mit gut bewerteten Unternehmen ausgetauscht, können die Performance verbessert und Risiken gesenkt werden. Asset Managern wird daher empfohlen den SASB-Framework in die Anlageentscheidung miteinfließen zu lassen.


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Absolut Research analysiert institutionelle Publikumsfonds mit Fokus auf Nachhaltigkeit jeden Monat in den Publikationen Absolut|ranking Sustainability Equity und Sustainability Balanced & Fixed Income. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 11.000 institutionelle Publikumsfonds und ETFs, aufgeteilt in 27 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 110 Universen.