BofA Merrill Lynch lanciert CoCo-Bond-Index

Das wachsende Segment bedingter Wandelanleihen aus dem Bankensektor bildet Bank of America Merrill Lynch in einem zum 31. Dezember 2013 aufgelegten Index ab. Der BofA Merrill Lynch Contingent Capital Index (COCO) beinhaltet Anleihen, die mit einem fest definierten Trigger automatisch in Eigenkapital gewandelt oder abgeschrieben werden. Berücksichtigt werden Titel mit kapitalisierungsabhängigem Trigger und einem Rating im Investment- oder Speculative-Grade. Ebenfalls qualifiziert zur Aufnahme sind Floating Rate Notes, Zero-Coupon-Bonds sowie Payment-in-Kind-Titel. Die Mindestlaufzeit für die Aufnahme liegt bei 18 Monaten. Der Index ist nach Marktkapitalisierung gewichtet. Und setzte sich im Februar aus 51 Positionen zusammen. Auf Indexebene ergab sich eine effektive Verzinsung von 6,27 %, die effektive Duration betrug 4,72. 44 % des Indexgewicht war BBB-bewertet, 56 % lag im BB-Segment, der obersten Speculative-Grade-Klasse.


Quelle: BofA Merrill Lynch

Mit dem Markt für CoCo-Bonds hat sich im letzten Jahr auch die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich beschäftigt, wie auch der Absolut|report berichtete. Die Wertentwicklung des neuen Index wird künftig jeden Monat im Rahmen des Absolut|performance, der ePublication für alle Asset-Klassen und Investmentstrategien für institutionelle Investoren, analysiert.