Attraktivität deutscher Büroimmobilien

In der Marktanalyse „German Offices – What now?“ hat Fidelity die Perspektiven des Marktes für deutsche Büroimmobilien anhand der eigens entwickelten Opportunitätsmatrix für Immobilieninvestments untersucht. In den vergangenen drei Jahren lag die annualisierte Rendite deutscher Büroimmobilien bei 13,2 %. Zwar ist der deutsche Markt bereits in einer späten Phase des Investmentzyklus, doch die hohe Nachfrage der Anleger nach Immobilien-Investments in Kombination mit politischer Unsicherheit in Großbritannien dürfte zu einer Fortsetzung des aktuellen Trends für 12 bis 18 Monate führen. In den kommenden zwei Jahren wird mit einer annualisierten Rendite von 7,6 % gerechnet, deutlich mehr als der langjährige Schnitt von 5,6 %. Dabei liegen die Tier-1-Standorte mit 8,2 % oberhalb der Tier-2-Standorte mit 6,3 %, was jedoch auch mit höherer Volatilität verbunden ist.


Quelle: Fidelity

München und Hamburg befinden sich nahe des Zenits des Investmentzyklus, sind jedoch für bereits investierte Anleger mit erwarteten Renditen von 9,6 bzw. 7,5 % p.a. weiterhin interessant. Auch Berlin ist bereits in einer späten Phase, kann jedoch mit der höchsten erwarteten Rendite aller Märkte von 10,1 % über die kommenden zwei Jahre bei selektiven Käufen noch für Neuengagements geeignet sein, vor allem für institutionelle Investoren, die keine Bedenken bezüglich Leerstandrisiken haben. Köln, Düsseldorf, Frankfurt und Stuttgart stellen die Tier-1-Märkte dar, die sowohl bezüglich ihrer momentanen Bepreisung als auch ihrer Perspektiven attraktiv erscheinen. Unter den Tier-2-Märkten ist Leipzig fundamental besonders interessant.


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