Asset-Manager-Selektion für osteuropäische Anleihen
Anleihen aus der Region Osteuropa erzielten über die vergangenen 3 Jahre eine Rendite von -0,5 % p.a., was sich im Wesentlichen auf die äußerst schwache Entwicklung des türkischen Anleihenmarktes in den vergangenen Monaten zurückführen ließ. Durch die wachsenden Sorgen um die wirtschaftliche und politische Lage sind sowohl die Kurse der Hart- wie auch der Lokalwährungsanleihen unter Druck geraten, während die türkische Lira immer weiter abwertet und die Inflation außer Kontrolle zu geraten droht. Gleichzeitig ist die Möglichkeit der türkischen Zentralbank, durch Zinserhöhungen gegenzusteuern durch den politischen Kurs Erdogans begrenzt. Zuletzt hat sie den Leitzins um 6,25 Prozentpunkte auf 24 % angehoben, was allerdings nur kurzfristig Linderung brachte. Ohne die beiden Fonds, welche sich auf türkische Anleihen konzentrieren, lag die Rendite der Asset Manager mit Fokus auf den osteuropäischen Bond-Markt bei +0,75 % p.a. Im gleichen Zeitraum erzielte der Citi WorldBIG Eastern Europe Hedged EUR Index jährlich 1,6 %. Dennoch fielen die Risikokennziffern der Asset Manager im Schnitt auch ohne Berücksichtigung der Türkei-Fonds, schwächer als die der Benchmark aus.
Performance osteuropäischer Anleihen (in Euro)
Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter
Die 26 von Absolut Research analysierten Fonds mit Fokus auf osteuropäische Anleihen verwalteten per Ende August 2018 zusammen ein Volumen von 9,5 Mrd. Euro. Über die vergangenen 36 Monate betrugen die Zuflüsse von Investoren 3,9 Mrd. Euro, davon 1,4 Mrd. Euro über die letzten 12 Monate. Dies entspricht einem Netto-Wachstum von 18 %.
Das monatlich on der Publikation Absolut|ranking Credit Emerging Market Bonds in der Kategorie Eastern Europa & Russia analysierte Top Quartile der Asset Manager konnte auf Scht von 3 Jahren eine annualisierte Rendite von 4,3 % erwirtschaften. Während die Volatilität größer als bei der Benchmark ausfielen, lag der mittlere Maximum Drawdown auf einem vergleichbaren Niveau.
Performance osteuropäischer Anleihen (in Euro, September 2015 - August 2018)
Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter
In den von Absolut Research erstellten Positionierungsanalysen werden für mehr als 16.000 institutionelle Publikumsfonds einschließlich rund 1.100 alternative Strategie-Fonds im UCITS-Mantel die Top 10 % und Top 25 % sowie Bottom 25 % der Asset Manager über mehrere Zeiträume und Kennzahlen visualisiert.
Einer der Top-Fonds des Segments war der LLB Anleihen Strategie CEEMENA, der über 3 Jahre eine Rendite von 3,1 % p.a. erwirtschaftete. Auch über 5 Jahre gehört er mit 3,5 % p.a. zum Top Quartile der Peergroup. Bei der Risikokennziffern liegt der Fonds im Mittelfeld der Vergleichsgruppe. Diesen und weitere Top-Fonds finden Sie in der Publikation Absolut|ranking Credit Emerging Market Bonds in der Kategorie Eastern Europa & Russia, in der jeden Monat anhand von 8 Kennzahlen und über 5 Zeiträume das Top Quartile der Asset Manager des Segments analysiert wird.
Positionierungsanalyse des LLB Anleihen Strategie CEEMENA
Quelle: Absolut Research GmbH
Darüber hinaus ermöglichen die detaillierten Positionierungsanalysen zu jedem Fonds und zu jedem Asset Manager auf einen Blick die Identifikation der Top 10 %, Top 25 % und Bottom 25 % für jede Kennzahl und Zeitraum bezogen auf das jeweilige Vergleichsuniversum. Institutionellen Investoren stehen beide Analysepublikationen kostenfrei zur Verfügung. 
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