Asset-Manager-Selektion für diversifizierte Multi-Asset-Fonds
Diversifizierte Multi-Asset-Fonds, deren Beta zum Aktienmarkt bei 0,5 bis 0,8 liegt, konnten in den vergangenen 3 Jahren eine Rendite von 1,8 % p.a. erzielen. Eine Benchmark, die sich zu 40 % aus dem Bloomberg Barclays Multiverse und zu 60 % aus dem AR Risky Assets Index zusammensetzt (80 % globale Aktien, 10 % REITs, je 5 % Gold und diversifizierte Rohstoffe), lag im gleichen Zeitraum mit annualisiert 5,4 % deutlich darüber. Dabei sollte berücksichtigt werden, dass die Asset Manager im Schnitt laufende Kosten von 1,6 % p.a. erheben. Ein weiterer Aspekt sind die bei den Fonds vorgehaltenen Liquiditätsquoten. Durchschnittlich halten die untersuchten Fonds eine Cash-Quote von rund 20 %, was im derzeitigen Zinsumfeld sicherlich einen adversen Effekt auf die Rendite hat. In Bezug auf die Risikokennziffern gibt es keine systematischen Unterschiede zwischen Asset Managern und Benchmark: Während die Asset Manager eine etwas geringere Volatilität aufweisen, fällt der Maximum Drawdown höher aus.
Performance diversifizierter Multi-Asset-Fonds (in Basiswährung)
Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter
Grundlage der Kurzanalyse sind 376 diversifizierte Multi-Asset-Fonds. Per Ende Mai 2018 verwalteten diese zusammen ein Volumen von 134,8 Mrd. Euro. Über die letzten 36 Monate flossen den Fonds 38,4 Mrd. Euro zu, auf Jahressicht waren es 13,8 Mrd. Euro, ein Netto-Wachstum von 12 %.
Das von Absolut Research monatlich in der Publikation Absolut|ranking Multi Asset in der Kategorie Moderate Equity Bias untersuchte Top Quartile der Asset Manager erzielte über die letzten 3 Jahre eine Rendite von 4,9 % p.a. Die Volatilität fällt etwas höher aus als beim Durchschnitt der Manager, während es bei den Maximalverlusten keinen Unterschied gibt.
Performance diversifizierter Multi-Asset-Fonds (in Basiswährung, Juni 2015 - Mai 2018)
Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter
In den von Absolut Research erstellten Positionierungsanalysen werden für mehr als 12.000 institutionelle Publikumsfonds und rund 1.100 alternative Strategie-Fonds im UCITS-Mantel die Top 10 % und Top 25 % sowie Bottom 25 % der Asset Manager über mehrere Zeiträume und Kennzahlen visualisiert.
Mit einer Rendite von 3,9 % p.a. ist der Invesco Balanced Risk Allocation einer der Top-Fonds der Peergroup über 36 Monate. Auch risikoadjustiert zählt der Fonds zum Top Quartile, während die Risikokennziffern eher im Mittelfeld liegen. Diesen und weitere Top-Fonds finden Sie in der Publikation Absolut|ranking Multi Asset in der Kategorie Moderate Equity Bias, in der jeden Monat anhand von 8 Kennzahlen und über 5 Zeiträume das Top Quartile der Asset Manager des Segments analysiert wird.
Positionierungsanalyse des Invesco Balanced Risk Allocation
Quelle: Absolut Research GmbH
Darüber hinaus ermöglichen die detaillierten Positionierungsanalysen zu jedem Fonds und zu jedem Asset Manager auf einen Blick die Identifikation der Top 10 %, Top 25 % und Bottom 25 % für jede Kennzahl und Zeitraum bezogen auf das jeweilige Vergleichsuniversum. Institutionellen Investoren stehen beide Analysepublikationen kostenfrei zur Verfügung. 
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