Anleiheninvestoren sehen Trendwende bei Finanzwerten
Anleihen aus dem Finanzsektor werden von institutionellen Investoren derzeit so positiv bewertet wie seit über vier Jahren nicht mehr. Zu diesem Ergebnis kommt eine Umfrage von Fitch Ratings von Anfang Juni. 29 % der Befragten nennen den Sektor als aktuell attraktivsten für Anleiheninvestments. Damit wurden High-Yield-Bonds vom ersten Platz verdrängt, die seit Anfang des letzten Jahres in der Gunst der Anleger vorne standen. Insgesamt 61 % der Umfrageteilnehmer geben an, Finanzwerte überzugewichten. Damit ist der Finanzsektor der aktuell begehrteste aller Industriesektoren.
Quelle: Fitch Ratings
Bezogen auf den High-Yield-Markt werden angesichts der enormen Kursgewinne in den letzten Jahren immer mehr Investoren vorsichtig. Mit 51 % gibt die Hälfte der befragten Anleger an, diese Asset-Klasse aktuell für überbewertet zu halten. 32 % gehen von einer Verschlechterung der Kreditqualität in diesem Segment aus. Ähnlich schlecht werden von den Investoren nur Emittenten aus Schwellenländern, und zwar sowohl Staaten als auch Unternehmen beurteilt. Inflationsrisiken spielen der Umfrage zufolge jedoch derzeit keine zentrale Rolle bei europäischen Investoren. Nur 4 % bewerten das Risiko als hoch. Mit 44 % fürchtet die große Mehrheit eher eine deflationäre Preisentwicklung.
Quelle: Fitch Ratings
Für die Teilnehmer waren die zentralen Risiken im Befragungszeitraum April und Mai einerseits geopolitische Risiken mit mehr als 80% der Nennungen und die Konjunkturentwicklung der Schwellenländer genannt von 70 %. Die Schuldenkrise der Eurozone liegt in der Einschätzung der Investoren auf dem niedrigsten Rang seit mehr als vier Jahren. Auch die Sorge vor einer längeren Rezessionsphase erreichte ein Dreijahrestief.
16 % der Umfrageteilnehmer waren Versicherungen, Pensionsfonds kommen auf einen Anteil von 4 %. Die Mehrheit von 74 % waren Asset Manager.
Absolut Research analysiert jeden Monat die besten Asset Manager für Anleihen aus dem Finanzsektor in der Kategorie Corporate Bonds Financials der Publikation Absolut|ranking. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 10.000 institutionelle Publikumsfonds, aufgeteilt in 22 Sub-Kategorien mit 80 Asset-Klassen.
