Alternative Beta ist nicht gleich Beta

Fällt der Begriff "Beta", so würde dies bei Investoren mit Renditen assoziiert, die sich klar an einer Benchmark orientieren. Simon Savage und Konstantinos Karamanlis, beide von der Man Group, erläutern in ihrem, in der Ausgabe 6|2017 des Absolut|alternative erschienenen, Gastbeitrag, warum es ein Fehler ist Long/Short Risikoprämienstrategien unter dem Terminus "Alternative Beta" zu subsumieren. Zwar böten Alternative-Beta-Strategien eine große Kapazität und Liquidität sowie niedrige Gebühren, also Beta-ähnliche Eigenschaften, hinsichtlich der Returns handele es sich jedoch nicht um ein ‚Beta' welches einer marktüblichen Benchmark folgt, sondern um das Ergebnis von Strategien, deren Umsetzung Kompetenz und Know-how wie erfordere, wie man es typischerweise von "Alpha-Managern" kenne. Verantwortlich dafür seien die unterschiedlichen Stellschrauben, welche die Produktanbieter für ihre Strategien nutzen, da sie das Ergebnis einer Risikoprämienstrategie maßgeblich beeinflussen würden.



Abonnenten des Absolut|alternative können den Gastbeitrag in der Ausgabe 06|2017 auf den Seiten 14-20 lesen.