Aktienfonds mit Schwerpunkt Eurozone: Aktiv vs. passiv

In den vergangenen drei Jahren haben Fonds mit Schwerpunkt auf Aktien der Eurozone im Schnitt eine Rendite von 0,7 % p.a. erzielt. Dabei zeigten sich gewisse Unterschiede zwischen aktiv und passiv verwalteten Produkten. Während die aktiven Fonds 0,5 % p.a. erwirtschafteten, waren es bei den ETFs und Indexfonds 1,3 % jährlich. Damit lagen sie auf einem vergleichbaren Niveau wie der MSCI EMU – trotz der laufenden Kosten von 0,3 %. Bemerkenswert ist, dass die aktiv verwalteten Fonds vor Abzug der laufenden Kosten von rund 1,3 % eine durchschnittlich höhere Rendite als die Benchmark und die ETFs und Indexfonds vor Kosten erzielen konnten. Gleichzeitig fielen Volatilität und Maximalverluste geringer aus, so dass sie auch risikoadjustiert eine Outperformance erreichten.

Entwicklung von Aktienfonds mit Fokus Eurozone

Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter

Das Top Quartile der Fonds konnte bei einer Rendite von annualisiert 4,8 % auch nach Abzug der Kosten eine deutliche Outperformance gegenüber der Benchmark erzielen. Obwohl die passiv verwalteten Produkte im Schnitt eine höhere Rendite erwirtschafteten, waren im Top Quartile die aktiven Fonds deutlich überrepräsentiert. Bei den enthaltenen ETFs und Indexfonds handelte es sich im Wesentlichen um verschiedene Faktor-Ansätze, insbesondere Growth, sowie ESG-Strategien.

Entwicklung von Aktienfonds mit Fokus Eurozone

Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter

Betrachtet wurden 360 Produkte (271 aktive, 89 passive) mit zusammen 128,7 Mrd. Euro Assets under Management. In den letzten drei Jahren haben die Investoren -20,8 Mrd. Euro aus dem Segment abgezogen, zuletzt haben sich die Abflüsse allerdings verlangsamt. In den vergangenen 12 Monaten betrugen die Abflüsse noch -4,7 Mrd. Euro. Das Top Quartile der Fonds mit Fokus auf Aktien der Eurozone analysiert Absolut Research jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Equity Europe.

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