ABS- und CDO-Märkte wieder im Aufschwung

Während der Finanzkrise kamen die Märkte für Asset-Backed Securities (ABS) und Collateralized Debt Obligations (CDOs) praktisch zum Erliegen. Im Jahr 2010 haben sie sich Märkte allerding wieder deutlich erholt, sowohl im Primär-, als auch im Sekundärmarkt, berichtet JP Morgan in ihren aktuellen Analysen zum U.S.-Markt. So habe im ABS-Markt die Nachfrage das Angebot bereits überstiegen und zu steigenden Preisen und niedrigeren Spreads geführt.


Quelle: JP Morgan

Auch der CDO-Markt sei wieder sehr attraktiv und die Produkte von Investoren gefragt, so JP Morgan. Die Spreads unter AA Ratings haben sich 2010 deutlich reduziert bspw. um 800 Basispunkte für BBB-Tranchen. Aufgrund des wirtschaftlichen Aufschwungs und der damit einhergehenden steigenden Zahlungswahrscheinlichkeit, werden auch Tranchen mit mittleren Ratings und Equity-Tranchen von institutionellen Investoren wieder nachgefragt. JP Morgan prognostiziert die Renditen für Equity-Tranchen bei 10 - 12 %.


Quelle: JP Morgan