Absolut beeindruckend ...

… verläuft die Entwicklung der Künstlichen Intelligenz (KI) in den letzten Jahren. Wir stehen wahrscheinlich – nein, sicher – vor einer weiteren digitalen Revolution. Was generative KI-Modelle wie ChatGPT bereits jetzt leisten, ist atemberaubend. Und wir stehen noch ganz am Anfang. Die enorme Rechenleistung skaliert die Verarbeitung von Daten in einer Form, die zuvor für unmöglich gehalten wurde. Wenn man die Entwicklung weiterdenkt und KI-Technologie mit der Welt der Quantencomputer kombiniert, sind die Auswirkungen auf Wirtschaft und Gesellschaft kaum zu beschreiben.

Dennoch gibt es große Herausforderungen, die sich z.B. im Bereich der Analyse der Kapitalmärkte zeigen. Seit vielen Jahren versuchen Asset Manager die enormen Datenmengen, die quasi sekündlich an den Aktien-, Renten- und Devisenmärkten generiert werden, über quantitative Modelle zu erfassen und daraus systematische Handelsstrategien zu entwickeln. Ihr Vorteil ist, dass eine viel größere Anzahl an Assets erfasst und mit einer Vielzahl an wirtschaftlichen Kennzahlen und Marktentwicklungen in Verbindung gebracht werden kann. Modelle zum Risikomanagement können menschliche Fehler ausgleichen und optimieren.

Quantitative Handelsmodelle sind jedoch noch keine KI. Die Einbindung von Künstlicher Intelligenz in das Portfoliomanagement ist eine komplexe Aufgabe, da die Input-Faktoren und die realen Kausalitäten in einem Meer an „Noise“ versteckt sind. Fest steht, dass KI und Quant für die institutionelle Kapitalanlage immer wichtiger werden. Allerdings werden nicht alle Marktteilnehmer davon profitieren können, da die Gesetze der Markteffizienz aufkommende Opportunitäten wieder reduzieren werden.

Wir wünschen Ihnen friedvolle Weihnachten und ein erfolgreiches neues Jahr!

Michael Busack
Herausgeber