Absolut ambivalent...
… ist die Stimmung institutioneller Investoren im aktuellen
Kapitalmarktumfeld. Auf der einen Seite geht das Jahr 2014 mit sehr
guten Erträgen aus Aktien, Renten und Sachwerten zu Ende, auf der
anderen Seite wissen alle Investoren, dass es so nicht weitergehen kann,
insbesondere was die Buchgewinne auf der Zinsseite betrifft.
Gleichfalls existiert ein Gefühl der Erleichterung, dass die systemischen Risiken von der Politik und den Notenbanken in den letzten Jahren zurückgedrängt wurden, während man auf der anderen Seite ein starkes Unbehagen spürt, ob dies nur die Ruhe vor dem Sturm ist, die ausschließlich auf der „innovativen“ Liquiditätsversorgung der Notenbanken basiert. Weiterhin sind institutionelle Investoren mit der umfangreichsten Umstellung der regulatorischen Rahmenbedingungen konfrontiert, denen auch ein Beitrag in dieser Ausgabe gewidmet ist.
Diese Melange aus Marktumfeld, systemischen Risiken, regulatorischen Unwägbarkeitenund potenziellen Tail-Risiken lässt viele Investoren in eine Art Grundpessimismus verfallen – zu Recht. Dass immer noch viele Portfolios institutioneller Investoren unzureichend diversifiziert sind, macht es nicht leichter.
Dies ist teilweise historisch bedingt: durch eine generelle Risikoaversion, gepaart mit einer strikten Verbindlichkeitssituation, einer in den letzten 14 Jahren nach zwei Krisen am Aktienmarkt vielfach minimalen Aktienallokation und gefördert durch eine aufsichtsrechtlich konservative Anlageverordnung. Das führt dazu, dass nun primär Zinsinvestments vorherrschen, die de facto nur noch ein zinsloses Risiko darstellen.
Wie auch mein Interview-Partner in der Rubrik „3 Fragen an“ sehe ich die dringende Notwendigkeit, institutionelle Portfolios breiter zu diversifizieren, langfristiger zu denken und zu handeln (!) und dazu passend neue Produkte für die Altersvorsorge zu kreieren. Das Wissen um die Chancen und Risiken verschiedenster Anlageformen und Investmentstrategien muss ständig verbessert werden, und hier sehen wir – in der Zukunft wie in den vergangenen 14 Jahren– die Aufgabe des Absolut|report. Seit Jahrhunderten steht das Buch als ein Synonym für das Wissen, weshalb wir uns für ein entsprechendes Layout der Artikel in dieser Jahresendausgabe entschieden haben.
Ich wünsche Ihnen – im Namen des gesamten Absolut|report-Teams – ein fröhliches Weihnachtsfest und ein absolut erfolgreiches Jahr 2015.
Michael Busack
Herausgeber
Ausgabe: Absolut|report 6|2014
Gleichfalls existiert ein Gefühl der Erleichterung, dass die systemischen Risiken von der Politik und den Notenbanken in den letzten Jahren zurückgedrängt wurden, während man auf der anderen Seite ein starkes Unbehagen spürt, ob dies nur die Ruhe vor dem Sturm ist, die ausschließlich auf der „innovativen“ Liquiditätsversorgung der Notenbanken basiert. Weiterhin sind institutionelle Investoren mit der umfangreichsten Umstellung der regulatorischen Rahmenbedingungen konfrontiert, denen auch ein Beitrag in dieser Ausgabe gewidmet ist.
Diese Melange aus Marktumfeld, systemischen Risiken, regulatorischen Unwägbarkeitenund potenziellen Tail-Risiken lässt viele Investoren in eine Art Grundpessimismus verfallen – zu Recht. Dass immer noch viele Portfolios institutioneller Investoren unzureichend diversifiziert sind, macht es nicht leichter.
Dies ist teilweise historisch bedingt: durch eine generelle Risikoaversion, gepaart mit einer strikten Verbindlichkeitssituation, einer in den letzten 14 Jahren nach zwei Krisen am Aktienmarkt vielfach minimalen Aktienallokation und gefördert durch eine aufsichtsrechtlich konservative Anlageverordnung. Das führt dazu, dass nun primär Zinsinvestments vorherrschen, die de facto nur noch ein zinsloses Risiko darstellen.
Wie auch mein Interview-Partner in der Rubrik „3 Fragen an“ sehe ich die dringende Notwendigkeit, institutionelle Portfolios breiter zu diversifizieren, langfristiger zu denken und zu handeln (!) und dazu passend neue Produkte für die Altersvorsorge zu kreieren. Das Wissen um die Chancen und Risiken verschiedenster Anlageformen und Investmentstrategien muss ständig verbessert werden, und hier sehen wir – in der Zukunft wie in den vergangenen 14 Jahren– die Aufgabe des Absolut|report. Seit Jahrhunderten steht das Buch als ein Synonym für das Wissen, weshalb wir uns für ein entsprechendes Layout der Artikel in dieser Jahresendausgabe entschieden haben.
Ich wünsche Ihnen – im Namen des gesamten Absolut|report-Teams – ein fröhliches Weihnachtsfest und ein absolut erfolgreiches Jahr 2015.
Michael Busack
Herausgeber
Ausgabe: Absolut|report 6|2014