Absolut notwendig ...
… wird sein, dass sich alle institutionellen Investoren, die
Altersvorsorgeprodukte an bieten, Gedanken über neue Produktlösungen
machen. Die Situation am Kapitalmarkt hat sich von einem temporären zu
einem wohl dauerhaften Zustand entwickelt. Die wirtschaftlichen und
politischen Unsicherheiten nehmen zu und sind auch kurzfristig nicht zu
lösen. Die Zinsen könnten sehr lange sehr niedrig bleiben, was den
Zusammenbruch der mit Zinsgarantien versehenen Defined-Benefit-Produkte
bedeuten würde. Die Duration der Zinsträger mit ausreichendem Kupon wird
immer kürzer.
Institutionelle Investoren räumen aktuell auf den Kreditmärkten mit Milliarden an Assets alles Verfügbare ab, seien es Corporate Bonds oder Emerging-Markets-Anleihen. Alles, was mehr als 3 % Rendite verspricht, wird, ja, muss gekauft werden – ohne Rücksicht auf Sicherheit, die auch diese Märkte nicht bieten können.
Nicht nur deutsche Investoren, nein, die ganze westliche Welt mit Niedrigstzinsniveau handelt so. Die Aufnahmefähigkeit dieser Märkte sollte daher genau beobachtet werden. Sicher ist: So kann es die nächsten 10 Jahre nicht weitergehen. Die Altersvorsorge der Deutschen und Europäer darf nicht auf dem Fundament einer alten Wachstums- und Hochzinssituation gebaut sein. Der lange Anlagehorizont der Investoren muss wieder mehr zur Geltung kommen. Garantieverzinsungen dürfen, wenn überhaupt, nur flexibel und nicht über die gesamte Laufzeit hinweg zugesagt werden. Die Bevölkerung muss aufgeklärt werden, dass Garantien nur gegen den Preis einer sehr geringen Rendite zu haben sind.
Intelligente Anlagelösungen müssen entwickelt werden, die langfristig ausgerichtet und diversifiziert sind und auch in Produktivvermögen angelegt werden können. Das wäre eine zukunftsorientierte Option. Institutionelle Investoren müssen endlich die Fesseln ablegen, damit ihre Expertise – durch die eigene Produktstruktur induziert – wieder zum Tragen kommt. So, wie es ist, kann es nicht bleiben. Investoren, Asset-Manager und der Regulator müssen handeln!
Ihr Michael Busack
Herausgeber
Ausgabe: Absolut|report 3|2012
Institutionelle Investoren räumen aktuell auf den Kreditmärkten mit Milliarden an Assets alles Verfügbare ab, seien es Corporate Bonds oder Emerging-Markets-Anleihen. Alles, was mehr als 3 % Rendite verspricht, wird, ja, muss gekauft werden – ohne Rücksicht auf Sicherheit, die auch diese Märkte nicht bieten können.
Nicht nur deutsche Investoren, nein, die ganze westliche Welt mit Niedrigstzinsniveau handelt so. Die Aufnahmefähigkeit dieser Märkte sollte daher genau beobachtet werden. Sicher ist: So kann es die nächsten 10 Jahre nicht weitergehen. Die Altersvorsorge der Deutschen und Europäer darf nicht auf dem Fundament einer alten Wachstums- und Hochzinssituation gebaut sein. Der lange Anlagehorizont der Investoren muss wieder mehr zur Geltung kommen. Garantieverzinsungen dürfen, wenn überhaupt, nur flexibel und nicht über die gesamte Laufzeit hinweg zugesagt werden. Die Bevölkerung muss aufgeklärt werden, dass Garantien nur gegen den Preis einer sehr geringen Rendite zu haben sind.
Intelligente Anlagelösungen müssen entwickelt werden, die langfristig ausgerichtet und diversifiziert sind und auch in Produktivvermögen angelegt werden können. Das wäre eine zukunftsorientierte Option. Institutionelle Investoren müssen endlich die Fesseln ablegen, damit ihre Expertise – durch die eigene Produktstruktur induziert – wieder zum Tragen kommt. So, wie es ist, kann es nicht bleiben. Investoren, Asset-Manager und der Regulator müssen handeln!
Ihr Michael Busack
Herausgeber
Ausgabe: Absolut|report 3|2012