Absolut optimistisch...

...kann die Alternative-Investment-Branche in das kommende Jahr 2003 blicken. In den letzten zwölf Monaten hat sich viel bewegt in Deutschland - vor allem in den Köpfen der Investoren. Vielen ist klar geworden, dass eine Asset Allocation, die nur auf den Pfeilern Aktien und Anleihen ruht, keine Zukunft mehr hat, sondern im Gegenteil dazu führen kann, dass man den Kampf um Performance und Marktanteile verliert. Dass sich erste Versicherungsgesellschaften vom Kapitalmarkt zurückgezogen haben, ist genauso bedenklich wie die zukünftige Zurückhaltung bei Aktienengagements aufgrund der nicht mehr tragbaren Volatilität. Der Finanzplatz Deutschland braucht einen starken Aktienmarkt. Junge und ältere Unternehmen, die mit Private Equity finanziert wurden, sollen später den Absprung in den Public- Equity- Markt schaffen können. Wenn in Deutschland keine (Investment-) Risiken mehr getragen werden, werden auch keine ausreichenden Erträge zu erwirtschaften sein. Dies hat Auswirkungen auf die Altersvorsorge, die Volkswirtschaft und somit auf die Zukunftsfähigkeit Deutschlands. Risiken sind nicht zu vermeiden, Risiken sind zu diversifizieren! Alternative Investments können weitere Pfeiler in das wackelige Aktien-/Anleihen-Gebäude einziehen. Hedge- Fund-Investments sind kein Zaubermittel, wie man in den letzten Monaten sehen konnte. Auch Private Equity ist kein in jeder Phase unkorreliertes Investment. Es gibt in beiden Bereichen gute und schlechte Produkte, gute und schlechte Marktphasen. Qualitativ hochwertige Alternative Investments sind nicht beliebig skalierbar, können es auch nicht sein. Zusammen mit Aktien und Anleihen würde sich bei vielen Investoren trotzdem ein wesentlich besseres Bild zeigen, als man es heute betrachten kann. Es ist nicht verwunderlich, dass die Versicherung mit dem vielleicht höchsten Anteil an alternativen Investments für 2003 mit die höchste Überschussbeteiligung ausgewiesen hat.

Der Absolu|report ist ein Jahr alt geworden. In 53 Artikeln haben 66 Autoren in den letzten 12 Monaten detaillierte Informationen aufbereitet. Die Redaktion hat mehr als 130 Kurzartikel verfasst, und in 11 Interviews standen erstmals wichtige Marktteilnehmer und institutionelle Investoren Rede und Antwort. Nie zuvor gab es in Deutschland und im deutschsprachigen Ausland eine solche Dichte von Informationen über alternative Anlagen. Ich danke alle Autoren und Interviewpartnern für ihre Beteiligung und Zeit, meinen Mitarbeitern und Dienstleistern für Ihr Engagement und Ihnen lieber Leser für Ihr Vertrauen, ohne das der Absolut|report nicht hätte bestehen können. Das positive Feedback von Ihnen bestärkt mich, im neuen Jahr noch mehr Informationen und Nutzwert zu bieten. Ich wünsche Ihnen ein frohes Weihnachtsfest und ein gesundes und erfolgreiches Jahr 2003!

Ihr Michael Busack
Herausgeber



Ausgabe: Absolut|report 10|2002