US-Dividendenaktien: Branchen-Exposure und Performance-Divergenz

Dividendenaktien konnten über die vergangenen drei Jahre die höchste Rendite im US-Aktienmarkt erzielen. Gegenüber Large Caps erzielten sie mit 17,0 % p.a. eine Überrendite von 3 Prozentpunkten jährlich (in Euro). Auf Sicht eines Jahres blieben sie hingegen hinter allen betrachteten Strategien deutlich zurück. Im Vergleich mit Large Caps lag die Unterrendite bei 17 Prozentpunkten – allein im Mai entwickelte sich der STOXX USA Select Dividend 30 um rund 8 Prozentpunkte schlechter als der S&P 500. Diese extreme Divergenz dürfte im Wesentlichen auf das stark abweichende Branchen-Exposure zurückzuführen sein: Im Dividendenansatz sind Energie- und Finanzwerte überdurchschnittlich stark gewichtet, die zuletzt schwach gelaufen sind, wohingegen der IT-Sektor deutlich untergewichtet ist.

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