Performance und Asset Flows europäischer High Yield Manager

In den vergangenen drei Jahren haben Asset Manager mit Fokus auf europäische Hochzinsanleihen eine annualisierte (Brutto-)Rendite von 1,7 % erzielt. Damit lagen sie rund 20 Basispunkte p.a. vor dem iBoxx EUR Liquid High Yield Index. Volatilität und Maximalverluste waren auf einem vergleichbaren Niveau. Werden lediglich die aktiv verwalteten Strategien betrachtet, kamen die Manager im Mittel auf eine Rendite von 1,8 % p.a. Das Top Quartile der analysierten Asset Manager, das sich ausschließlich aus aktiven Ansätzen zusammensetzt, erreichte eine Rendite von 3,9 % p.a.
 

Performance von Asset Managern mit Fokus auf europäische High Yield Bonds

Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter, Datenstand: Dezember 2023

Die solide Performance der aktiven Manager hat sich in den vergangenen Jahren nicht in den Asset Flows widergespiegelt. Insbesondere ab dem Beginn des Jahres 2022 begannen die Anleger – im Gleichschritt mit zins- und geopolitisch bedingten Wertverlusten der Anleihen – in großem Umfang Mittel abzuziehen. Von Januar bis Oktober flossen insgesamt 8,8 Mrd. Euro ab, seitdem oszillieren die kumulierten Netto-Flüsse um die Nulllinie. Positiver sah dies bei Indexfonds und ETFs aus. Zwar flossen hier zunächst ebenfalls Mittel ab, doch hat sich dieser negative Trend seit Oktober 2022 wieder umgekehrt, so dass die Netto-Flows über den dreijährigen Analysezeitraum positiv waren.
 

 
 

Das Top Quartile der Strategien mit Fokus auf High Yield Bonds analysiert Absolut Research jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Fixed Income High Yield Bonds.
 

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