Pensionskassen und Resilienz der Portfolios

Resilienz ist für Anleger zu einem zentralen Thema geworden. Das zeigt eine Studie von Amundi und CREATE, für die Pensionskassen zu ihren Reaktionen auf die globale Rezession infolge der Corona-Pandemie befragt wurden.
Die Entwicklungen, die sich aus der Geldpolitik der letzten Jahre ergeben haben, werden nun durch die politischen Maßnahmen der Zentralbanken zur Bekämpfung der Corona-Pandemie beschleunigt.
Erwartet werden massive makroökonomische Veränderungen, die sich auf das Vermögen von Pensionskassen auswirken sowie zu zentralen Veränderungen in der Asset-Allokation führen. So glauben 56% der Studienteilnehmer, dass es vermehrte Regierungseingriffe in die Märkte geben wird. Zudem erwarten 81%, dass Zentralbanken künftig ihren künstlichen Einfluss auf die Asset-Preise und deren Volatilität verlieren werden.

Quelle: Amundi (2020)

Die Befragten waren sich weitgehend einig (90%), dass die Asset-Returns in der kommenden Dekade niedriger sein werden als in der vorangegangenen. 77% vermuten, dass sich die Preise wieder stärker an den Fundamentalwerten orientieren werden.  

Quelle: Amundi (2020)

Viele Anleger zeigten eine unmittelbare Reaktion auf die Corona-Pandemie und verlagerten ihren Fokus. 67% der Befragten zufolge ist die Resilienz des Portfolios zu einem der wichtigsten Themen für Investoren geworden. Um Portfolios widerstandsfähiger zu machen, wird verstärkt in private Märkte investiert und thematisches Investieren findet laut 58% der Studienteilnehmer vermehrt Anwendung. Auch ESG-Investitionen werden häufiger eingesetzt, um sich gegen fat-tail und far-off Risiken abzusichern. 82% der Anleger planen ihren Anteil an ESG-Investitionen zu erhöhen. Die Hälfte der Pensionskassen gaben an, dass ESG-Fonds besser performten als der Rest des Portfolios während des Markt-Crashes im März 2020. Die Mehrheit (80%) der Befragten sieht ESG-Fonds als Teil des Mainstream Investings, da sie mittlerweile mehr als 20 % der gesamten Pensions-Assets ausmachen.

Befragt wurden 158 Pensionskassen mit AuM mit einem Volumen von 1,96 Billionen Euro.

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