Erholung bei globalen M&A-Transaktionen

Nach einer längeren Schwächephase stieg der Wert globaler M&A-Transaktionen im Jahr 2025 um 40 % auf 4,9 Bio. USD – das zweitstärkste Jahr der vergangenen zwei Jahrzehnte, zeigt eine Analyse von Bain & Company. Treiber war vor allem ein deutlicher Anstieg großer Transaktionen über 5 Mrd. USD, die mehr als 70 % des Wertzuwachses ausmachten. Inhaltlich zeigte sich ein Strategiewechsel. Unternehmen nutzten M&A verstärkt zur aktiven Neuausrichtung ihrer Geschäftsmodelle. Drei strukturelle Kräfte prägten das Marktgeschehen: technologische Disruption, insbesondere durch Künstliche Intelligenz, eine fortschreitende Fragmentierung der Weltwirtschaft (Post-Globalisierung) sowie sich verschiebende Profitpools in zahlreichen Branchen. Fast die Hälfte der großen Technologie-Deals hatte 2025 einen expliziten KI-Bezug. Gleichzeitig gewinnen Partnerschaften, Minderheitsbeteiligungen und Joint Ventures an Bedeutung, um geopolitische Risiken abzufedern.

_{Quelle: Bain}

Auffällig war zudem der Trend zu sogenannten Scope-Deals: 60 % der Transaktionen über 1 Mrd. USD zielten auf neue Fähigkeiten, Technologien oder Marktsegmente ab – ein Höchstwert. Das signalisiert mehr Zuversicht in wachstumsgetriebene Strategien nach einer Phase stärker kostenorientierter Scale-getriebener Transaktionen.

_{Quelle: Bain}

Die USA blieben größter Markt, während Japan und Teile Europas Zuwächse verzeichneten. Gleichzeitig bleibt der Kapitaleinsatz selektiv: Der Anteil von M&A an den gesamten Cash-Verwendungen großer Unternehmen fiel auf rund 7 % und markiert damit ein historisches Tief. Investitionen in Capex und Forschung konkurrieren zunehmend mit Akquisitionen. Für 2026 erwarten 80 % der befragten Führungskräfte eine Fortsetzung oder Ausweitung ihrer M&A-Aktivitäten – allerdings unter höheren Anforderungen an Strategie, Integration und Wertrealisierung.

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