Defensive Mischfonds: Mittelabflüsse trotz guter Performance
In den vergangenen drei Jahren konnten Multi-Asset-Strategien mit Fokus auf Anleihen* eine Outperformance gegenüber einer Benchmark bestehend aus 80 % Bloomberg Global Multiverse und 20 % Absolut Research Global Risky Asset Index** erzielen. Im Mittel kamen die analysierten Asset Manager auf eine annualisierte Brutto-Rendite von 1,4 %, während die Benchmark im gleichen Zeitraum -1,5 % abgab. Auffällig ist, dass sich die Überrendite nicht in einer bestimmten Marktphase, sondern gleichmäßig über die 36 Monate aufgebaut hat. Sowohl in der turbulenten Zeit in den ersten neun Monaten des Jahres 2022 als auch in der darauffolgenden Erholungsphase konnten die Manager ihre Outperformance stetig ausbauen. Das Top Quartile der Manager kam auf eine Rendite von 3,9 % p.a.
Performance von globalen Multi-Asset-Strategien mit Anleihenfokus
Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter, Datenstand: Juni 2024
Die Investoren haben die Outperformance der Asset Manager erkennbar nicht honoriert: Über 36 Monate zogen sie insgesamt 39,6 Mrd. Euro aus dem Segment ab. Dies entspricht gut 20 % der im Juni 2021 verwalteten Mittel. Seit Februar 2022 gab es keinen Monat, bei dem es zu Nettomittelzuflüssen kam.
Das Top Quartile der defensiven Multi-Asset-Strategien analysiert Absolut Research jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Multi-Asset Bond & Moderate Equity Bias.
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*Absolut Research ordnet Mischfonds basierend auf ihrer Aktiensensitivität den Kategorien High Equity Bias, Moderate Equity Bias, Bond Bias und Flexible zu. Bond Bias umfasst Fonds mit einer Sensitivität unter 0,5.
** Der Absolut Research Global Risky Asset setzt sich zusammen aus 10 % FTSE EPRA/NAREIT Developed, 5 % LBMA Gold Price, 80 % FTSE All-World EUR-Hedged, 5% Bloomberg Commodity Index
