Wachsender Anteil alternativer Anlagen in Spezialfonds

Die Ratingagentur Telos hat die jährlich erscheinende Studie zur Entwicklung des deutschen Spezialfondsmarktes für 2018 veröffentlicht. Demnach hat sich das Wachstum der Branche etwas verlangsamt und ist von 1,59 Bill. Euro (Ende 2017) auf 1,62 Bill. Euro angestiegen. Hiervon werden rund 1,1 Bill. Euro in Masterfonds verwaltet. Die größte Anlagesumme investieren Versicherer in Spezialfonds, gefolgt von Altersvorsorgeeinrichtungen. Im Durchschnitt investieren große Versicherer zwischen 20 % und 25 % ihres Kapitals in Spezialfonds. Bei den Versorgungseinrichtungen liegt die Quote der in Spezialfonds angelegten Gelder bei 80 %.

Der Anteil traditioneller Anlagen, wie Staatsanleihen, Unternehmensanleihen und Pfandbriefe ist rückläufig, wohingegen der Anteil von Alternative Investments, wie Immobilien, Infrastruktur und Private Debt weiter steigt.


Quelle: Telos

Mittlerweile fällt etwa jedes vierte Mandat auf Private Equity, Infrastruktur oder Private Debt. Letztes Jahr machten solche Mandate nur 6 % aus. Diese Entwicklung wird sich zukünftig wahrscheinlich fortsetzen. Am stärksten ist das Interesse an Infrastruktur und Private Equity gestiegen.

Der Anteil ausländischer Asset Manager nimmt ebenfalls rasant zu. Lag er 2018 noch bei 37 %, ist er in diesem Jahr bereits auf 47 % angestiegen. Gründe hierfür sind u.a. die Spezialisierung in den Asset-Klassen, ein genereller Trend zur Globalisierung der Assets sowie das in Deutschland etablierte Angebot der Master-KVG.


Quelle: Telos

Befragt wurden 80 institutionelle Investoren, die ein Anlagevolumen von 680 Mrd. Euro repräsentieren.


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