18.05.2021 | Märkte

Private-Debt-Transaktionen in Europa

Im vierten Quartal 2020 erreichte die Anzahl der Private-Debt-Transaktionen mit 155 ein neues Rekordhoch für dieses Quartal, zeigt ein Marktbericht von Deloitte. Private Debt wird von einer breiten Palette von Nicht-Bank-Institutionen an Unternehmen auf vorrangig besicherten Ebenen der Kapitalstruktur vergeben und ist nach Private Equity und Real Estate zur drittgrößten Asset-Klasse avanciert. Während die Deal-Aktivität im zweiten und dritten Quartal 2020 zurückging (52 bzw. 77), erholten sich die privaten Märkte in Q4/2020 und Q1/2021 schnell. Dennoch ist die Anzahl der Deals insgesamt um 25 % zurückgegangen -  von 512 Deals im Jahr 2019 auf 385 Deals 2020. Auf dem europäischen Markt entfielen die meisten Transaktionen (143) auf Großbritannien, 91 davon fielen in die zweite Hälfte des Jahres 2020. Die Sektoren Technologie, Medien und Telekommunikation sowie Finanzdienstleistungen dominierten den Markt und machten über 60 % der europäischen Deals aus.

Total deals across industries (Last 12 months)


Quelle: Deloitte (2021)

Der größte prozentuale Deal-Rückgang wurde im Bereich Wachstumskapital verzeichnet (53 %), gefolgt von Refinanzierungen (43 %) und Leveraged Buyouts (22 %). M&A-Aktivitäten waren der zentrale Treiber für den Markt der Direktkredite.

Das Fundraising blieb 2020 etwas unter dem Niveau der Vorjahre. 91 Fonds sammelten 52,2 Mrd. USD ein - 7 Mrd. USD weniger als 2018 und rund 22 Mrd. USD weniger als 2019. Der europäische Markt war von den Corona-Auswirkungen stärker betroffen als die USA. Nach Rekordvolumen im ersten Quartal 2020 brachen die Fundraising-Volumen in weiteren Jahresverlauf verglichen mit den Vorjahren ein. Dennoch konnten 45 Fonds insgesamt 36,8 Mrd. USD an frischem Kapital aufnehmen, jedoch ca. 14 Mrd. USD weniger als im Vorjahr. Dabei dominierten Direct-Lending-Funds mit einem Anteil von 63 % der Kapitalzusagen. Angesichts der Zinssituation in der Eurozone erwarten die Autoren für 2021 wachsende Volumina in dieser Asset-Klasse.

Mit dem Absolut|private bringt Absolut Research Transparenz in den Bereich institutioneller Private-Market-Produkte. Absolut|private ist zugleich Fachpublikation und unabhängige Informationsplattform, die im Primär- und Sekundärmarkt zur Zeichnung offene Produkte aus den Bereichen Real Estate, Infrastructure, Private Equity und Private Debt listet.

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