Auf zu neuen Ufern

Ohne Frage, wir haben eine Zeitenwende am Kapitalmarkt. Die anhaltende Inflation und die Zinsumkehr, gepaart mit globaler politischer wie makroökonomischer Unsicherheit, stellen institutionelle Investoren und Asset Manager vor neue Herausforderungen. Das enorme Wachstum von Investments in den Private Markets in den vergangenen 10 Jahren wurde maßgeblich durch die mangelnden Alternativen am liquiden Kapitalmarkt und insbesondere am Rentenmarkt getrieben. Doch die Situation an den Kapitalmärkten hat sich in den letzten 12 Monaten massiv geändert. Die schon totgesagte Asset-­Klasse Fixed Income ist wieder da und stellt nun eine starke Konkurrenz für alle Private-­Market­-Investments dar. Dabei sind nicht nur die gestiegenen Zinsen, die vor allem für Immobilienanlagen herausfordernd sind, und der Denominator­-Effekt problematisch. Die wahre Konkurrenz ist der attraktive Zins in vielen liquiden Rentensegmenten. Investoren können nun relativ einfach wieder ihre Verpflichtungen erfüllen, ohne langfristig und illiquide anlegen zu müssen.

Doch die strategische Asset Allocation institutioneller Investoren hat sich in den vergangenen Jahren wesentlich weiterentwickelt. Private Markets sind mittlerweile fest in den institutionellen Portfolios verankert. Sie müssen dauerhaft bespielt werden, damit sich Investments und Returns laufend überschneiden und einen kontinuierlichen Ertragsstrom bilden können. Asset Manager müssen nun kreativ sein und die veränderten Bedingungen in attraktive Angebote umwandeln. Jeder Anleger, der mehr als eine durchschnittliche oder sogar real positive Rendite erzielen will, muss in die Private Markets investieren.

Diese Ausgabe des Absolut|private zeigt Ihnen, wie.

Michael Busack
Herausgeber