Chinesischer Aktienmarkt mit deutlichen Kursgewinnen

Trotz des Zollchaos und des unter Druck stehenden Immobilienmarktes hat sich der chinesische Aktienmarkt in den vergangenen 12 Monaten deutlich erholt. Binnen eines Jahres gewannen Large Caps 33 % hinzu (Offshore, in Euro). Mid- und insbesondere Small Caps konnten nochmals eine deutlich höhere Rendite erzielen, während sich Dividendenstrategien und A Shares schwächer entwickelten. Die Märkte profitierten sicherlich zumindest in Teilen von Stützungskäufen eines chinesischen Staatsfonds im Zuge der von Trumps Zollpolitik induzierten Kursturbulenzen sowie von einem 10-Punkte-Plan zur Marktstabilisierung im Mai dieses Jahres.

Auf Sicht von drei Jahren relativiert sich die gute Entwicklung der vergangenen 12 Monaten jedoch. Mit einer annualisierten Rendite von 4,3 % können chinesische Aktien angesichts zweistelliger Wachstumsraten in Europa und den USA kaum überzeugen. Auch mittelfristig entwickelten sich A Shares am schwächsten. Die höchste Rendite erzielten demgegenüber Value-Titel.

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