Rahmenwerk für ESG-Integration in Aktien- und Anleihenportfolios

Das CFA Institute und PRI haben eine gemeinsame Publikation veröffentlicht, die anhand diverser Praxisbeispiele einen globalen Überblick der ESG-Integration in Anlageentscheidungen gibt. Neben zahlenreichen Interviews, Workshops und Analysen bildet das ESG Integration Framework einen wesentlichen Bestandteil der Publikation. Das Framework gliedert ESG-Integration in die Ebenen Research, Security und Portfolio. Es dient als Referenzpunkt für die Debatte um die Anwendung von ESG und gibt einen Überblick der global am häufigsten umgesetzten Arten der Integration.


Quelle: PRI

Den inneren Kreis bildet die Research-Ebene. Hier steht neben aktivem Ownership die qualitative Analyse im Fokus, unter anderem durch Unternehmensbefragungen, Red-Flag-Indikatoren oder Materialitätsprüfungen.

Der mittlere Kreis des Framework deckt die Bewertung von Wertpapieren ab. Im Aktienbereich bspw. können Forecast- und Bewertungsmodelle durch ESG-Faktoren angepasst werden  Ebenfalls können ESG-Szenarien einen Aufschluss über mögliche Preisentwicklungen geben. Bei Anleiheninvestments kann die Integration von ESG-Merkmalen über die Prüfung der Kreditwürdigkeit erfolgen. Relative-Value- und Spread-Analysen können durch ESG-Risikofaktoren verfeinert werden.

Die dritte Ebene bildet der Portfolio-Level mit den Bereichen Risk Management, Portfoliokonstruktion und Asset Allocation. Im Risikomanagement kann ESG bspw. in Szenarioanalysen integriert oder als Input in Value-at-Risk-Modellen verwendet werden. In der Portfoliokonstruktion können ESG-Limits defniert oder bestimmte Gewichtungen bzgl. ESG-Risiken angepasst werden.


Absolut Research zeigt mit der Publikation Absolut|impacthttps://www.absolut-research.de/?id=324 das Spektrum nachhaltiger Investments für institutionelle Investoren auf. Anleger erfahren durch Fachbeiträge zu Strategien, Trends, ESG-Initiativen und Regulierung, wie sie nicht nur ihr Portfolio, sondern auch gesellschaftliche Veränderungen (mit)gestalten können.

Absolut Research analysiert institutionelle Publikumsfonds mit Fokus auf Nachhaltigkeit jeden Monat in den Publikationen Absolut|ranking Sustainability Equity und Sustainability Balanced & Fixed Income. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 16.000 institutionelle Publikumsfonds und ETFs, aufgeteilt in 31 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 140 Universen.