Nachhaltigkeitsbewertung von Staatsanleihen
Der Asset Manager Candriam hat die neue Ausgabe seines jährlichen ESG Country Reports vorgelegt. Die Prüfungsmethodik folgt den Sustainable Development Goals (SDGs) der UN und basiert auf vier Komponenten: Human, Natural, Societal und Economic Capital. In die Bewertung fließt unter anderem ein, wie Länder ihre natürlichen Ressourcen erschöpfen, den Klimawandel angehen oder integratives Wachstum durch Investitionen in eine gesunde und gut ausgebildete Erwerbsbevölkerung verfolgen. 
Quelle: Candriam
Die vier Komponenten werden gleichgewichtet und anhand von Schlüsselindikatoren (KPIs) quantifiziert. Die Gewichtung innerhalb der vier Komponenten erfolgt nach Relevanz und Materialität. Dabei wird nicht nur der Fokus auf den Status Quo gelegt. Jeder KPIs besitzt einen "present score" und einen "trend score", der die erwartete Entwicklung misst. Im Bereich Human Capital werden beispielsweise das Bildungs- und Gesundheitssystem sowie der Arbeitsmarkt bewertet. Das Modul Societal Capital evaluiert die Zivilgesellschaft und die staatlichen Institutionen hinsichtlich Transparenz, Gleichheit, Korruption oder Freiheit. Der ökonomische Teilbereich misst klassische Bewertungsmaßstäbe, wie das konjunkturelle Wachstum oder den Staatshaushalt. Der ESG-Gesamtscore besitzt schließlich einen Höchstwert von 100. Für Industrieländer gilt ein Wert von 50 als Mindestmaß, um als investierbar eingestuft zu werden, für Schwellenländer ein Score von 35.
Quelle: Candriam
In diesem Jahr wurden 123 Länder von Candriam bewertet, wovon 74 als investierbar kategorisiert wurden: 34 Industrieländer und 40 Schwellenländer. Die Top-5 bilden Schweden, Norwegen, die Schweiz, Island und Luxemburg. Einziges Industrieland ohne Investmentstatus ist Griechenland. Hier verhinderte das Schuldenrestrukturierungsprogramm einen ausreichenden Score. Namhafte Schwellenländer ohne Investment-Status aus ESG-Sicht sind u.a. die Türkei, China und Russland.
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