HEDGEWORK: "Die Risiken des Klimawandels als Investmentchance nutzen – mit Equity Long/Short"

Die Risiken des Klimawandels im Allgemeinen sind mittlerweile hinlänglich bekannt und seit der Verabschiedung des Pariser Klimaabkommens in 2015 haben Nachhaltigkeit und Dekarbonisierung in vielen Finanzhäusern und Investmentportfolios einen festen Platz eingenommen. Finanzmarktakteure und Wissenschaft sind in der Beurteilung im Hinblick auf den Kapitalmarkt aber immer noch zwiegespalten. Empirische Studien liefern nach wie vor gemischte Ergebnisse bezüglich des systematischen Einflusses auf Kapitalkosten, Cash Flows, Unternehmenswerte und Performance.

Ulf Füllgraf zeigt in seinem Vortrag auf, dass Transitionsrisiken in Europa – im Wesentlichen ausgelöst durch die deutlich gestiegenen CO2-Preise – bereits seit vielen Jahren systematischen Einfluss auf die Performance und das Risiko europäischer Aktien haben – und wie Investoren davon profitieren können. Alpha Centauri hat aus einem Researchprojekt in  Kooperation mit ISS ESG heraus bereits 2016/2017 eine Long/Short-Strategie entwickelt,  die ihre Performance im Wesentlichen daraus generiert, „Long“-Positionen in kohlenstoffarmen Aktien einzunehmen und gleichzeitig kohlenstoffintensive Aktien zu „shorten“. In seinem Vortrag beschreibt er die bisherigen Erfahrungen mit diesem Ansatz in Bezug auf Performance und Risiko sowie die mittlerweile durch mehr Daten verbesserten Möglichkeiten, die ökonomischen Hintergründe intensiver zu beleuchten.