Zusammenhang zwischen Reporting und Performance bei Hedgefonds

Hedgefonds und zu einem gewissen Anteil auch Commodity Trading Advisors (CTAs), die ihre Performance-Daten spät berichten, weisen oft eine schlechtere Performance auf als früher berichtende Fonds. Dieses Ergebnis liefert eine Studie des Centers for International Securities and Derivatives Markets (CISDM) in Zusammenarbeit mit der Barclays Group.

Die Autoren Thomas Schneeweis, Richard Spurgin und Sol Walksman werten in ihrer Studie "Early Reporting Effects on Hedge Fund and CTA Returns" die berichteten Monatsrenditen von 3.842 Hedgefonds und 439 CTA aus den entsprechenden Barclays Indizes aus. Hedgefonds-Manager mit schlechter Performance berichten ihre Ergebnisse meist erst verspätet, was zu einer positiven Verzerrung der zu Beginn eines Monats berechneten Indizes führt. Bei den CTAs ist dieser Effekt nicht so signifikant, da bei diesen ein weitaus größerer Anteil bereits zu Beginn eines Monats berichtet.

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